2024-09-26-港交所-网龙_2024中期报告_82页_3mb

网龙网络控股有限公司 2024年中期报告管理层讨论与分析总结

(1) 财务摘要及回顾

业绩概况

• 收入：人民币33.0亿元，同比下降10.3%。
• 游戏及应用服务收入：人民币21.2亿元（占总收入64.3%），同比下降0.8%。
• Mynd.ai收入：人民币11.8亿元（占总收入35.7%），同比下降23.5%。
• 毛利：人民币22.0亿元，同比下降3.8%。
• 经营溢利：人民币6.34亿元，同比下降9.3%。
• 非公认会计准则经营溢利：人民币6.40亿元，同比下降7.5%。
• 除利息税项折旧摊销前利润：人民币10.4亿元，同比增长12.9%。
• 中期股息：每股0.4港元。

分类财务摘要

• 游戏及应用服务收入：2024年上半年为2121百万元，同比增长0.8%。
• Mynd.ai收入：2024年上半年为1180百万元，同比下降23.5%。
• 游戏业务因素包括短期挑战，但国内端游收入同比增长2.1%。

(2) 业务回顾及展望

游戏业务：

• 国内端游收入同比增长2.1%至13.6亿元，主要得益于玩家参与度提升。
  -旗舰IP表现：
  • 魔域：收入16.9亿元，同比下降3.8%。
  • 征服：收入同比增长6.6%。
  • 英魂之刃：收入同比增长29.6%，用户留存率及付费用户提升。
    -新游戏布局：下半年计划推出《代号-Alpha》《星海特攻》等，目标为高速增长新游戏。

Mynd.ai（教育科技）：

• 面临硬件需求下滑，但毛利率提升至29.7%，经营现金流改善。
• 教育行业转型期，硬件主导转向软件与服务整合，保持领导地位。
  -未来策略：优化成本、推出SAAS产品、拓展市场。

新项目与进展：

• 泰国与沙特教育科技合作推进。
  -《终焉誓约》海外版即将发布，Roguelike新游戏《星海特攻》测试获好评。

(3) 流动资金及资本资源

• 现金及现金等价物：2024年6月30日为3221百万元，信贷额度充足。
• 债务结构：
  • 总债务1967百万元，71.3%为人民币计值。
  • 一年内到期债务占比大，但无重大流动性风险。
• 资本结构：权益总额为6280百万元，资产负债率低至3.36%。

(4) 表现评估与机遇

• 游戏业务：短期挑战后逐步恢复，新游戏与IP布局增强长期增长潜力。
• Mynd.ai：全球课堂技术转型期机遇与挑战并存，毛利与成本控制表现良好。
• 市场展望：下半年新游戏发布预期，市场增长潜力仍存。

(5) 其它重要事项

• 中期股息：每股0.4港元，较去年缩水70%。
• 新游戏发布计划：如《代号-Alpha》《星海特攻》等，有望提升收入与DAU用户数。
• 现金流与债务管理：财务稳健，债务集中可控。

总体结论

网龙在2024上半年尽管面临收入下滑（尤其是Mynd.ai业务），但在游戏板块表现韧性，新游戏布局与行业转型稳步推进。公司继续聚焦于技术驱动的长期增长模式，未来取决于其在游戏开发、AI教育及海外市场能否实现收入与盈利的双重恢复。