深度报告-2026-04-23-中原证券-计算机行业月报_AI应用大发展令算力总体供不应求_国产AI芯片厂商迎来重要发展机遇_52页_9mb

报告摘要

AI应用大发展令算力总体供不应求，国产芯片厂商迎来重要发展机遇

核心内容概述

2026年AI应用的快速发展导致算力供不应求，同时，随着海外芯片供应受限，国产AI芯片厂商迎来重要发展机遇。在这一背景下，国产芯片在性能、产能和市场拓展方面均取得显著进展，尤其在AI芯片国产化率从2025年上半年的35%提升至2025年下半年的46%。此外，纯血鸿蒙系统终端数量突破5000万，成为国产操作系统的重要里程碑。本文总结了行业数据、算力供需变化、AI芯片发展、纯血鸿蒙进展及投资建议等关键信息。

主要观点

1. 行业数据与增长趋势

软件行业收入增速略有回落：2026年1-2月软件业务收入同比增长11.7%，较2025年下降1.5PCT。但出口金额同比增长12.7%，占行业收入的3.5%，出口加速趋势明显。
高景气赛道：IC设计、嵌入式软件成为2026年1-2月的高景气赛道，分别同比增长15.7%和12.3%。
信息技术服务收入占比提升：信息技术服务收入同比增长13.1%，占比软件业务整体收入的67.2%，成为软件行业增长的主要动力。

2. 国产化趋势显著

国产AI芯片替代加速：2025年下半年我国AI芯片国产化率提升至46%，预计2026年将进一步提升。寒武纪在2025年首次实现盈利，收入同比增长453%，成为国产芯片的代表。
英伟达对华出口受限：2025年H20芯片对华出口受到政策限制，收入同比下滑60%以上。尽管如此，AMD的MI308已实现少量供货，为国产厂商提供发展机会。
华为昇腾芯片发展迅速：华为在2026年1-2月累计交付昇腾芯片47万片，其Atlas350加速卡算力是H20的2.87倍，性能媲美英伟达H200。同时，华为计划在2026年Q4发布昇腾950DT，并在2027年Q4推出昇腾960，逐步提升国产芯片性能。

3. 算力供需失衡

全球服务器市场增速分化：2025Q4全球服务器市场同比增长52.4%，美国增速达72.4%，而中国增速仅为17.7%，与2024Q4相比大幅下滑，主要受缺芯影响。
超节点成为趋势：2025年底我国智算规模较年中翻倍，2026年随着移动集采大单落地和郑州6万卡超算集群建设，超节点成为算力基础设施的重要发展方向。
算力价格持续上涨：AI应用需求爆发式增长，带动算力价格持续上涨，模型厂商、云厂商发布多轮涨价通知，市场对算力需求呈现刚性增长。

4. 纯血鸿蒙系统发展

鸿蒙系统用户突破5000万：截至2026年3月，鸿蒙5以上操作系统终端数量突破5000万，预计2026年6月升级至鸿蒙7。
鸿蒙生态建设：鸿蒙系统在2025年已实现3000+应用适配，覆盖手机、电脑、物联网等多终端，形成统一生态。
鸿蒙用户增长：2025年鸿蒙用户从1000万增长至3600万，全球市场份额从3%提升至6%，成为全球第三大手机操作系统。

关键信息

AI芯片发展

国产芯片厂商：寒武纪、海光信息、沐曦、摩尔线程、壁仞、天数等厂商在2025年实现业务景气度持续提升，其中寒武纪和海光信息表现突出。
英伟达芯片出货受阻：H200芯片对华出口受政策限制，2025年Q3-Q4收入大幅下滑。2026年实际发布的NVL72算力和NVLink带宽与NVL144相当，但HBM4显存容量缩减。
AMD、谷歌、亚马逊等海外厂商：AMD MI308、谷歌Ironwood、亚马逊Trainium3等自研芯片陆续发布，与英伟达形成竞争格局。

服务器市场

国内服务器市场增速放缓：2025Q4中国服务器市场同比增长17.7%，较2024Q4的93.3%显著下降，主要受缺芯影响。
X86服务器仍是主流：2025年中国X86服务器厂商中，浪潮信息以31%的市场份额位居第一，中科曙光增速从-8%提升至14%，毛利率领先。

超节点与数据中心

scaleX640超节点部署：中科曙光在郑州核心节点部署的scaleX640超节点，已实现3万卡部署，2026年4月扩容至6万卡，支持全精度计算。
数据中心建设加速：2025年底我国智算规模较年中翻倍，2026年数据中心建设加速，算力需求旺盛。

AI应用与市场影响

AI应用需求爆发：豆包大模型日均token使用量突破120万亿，季度环比增长140%。Anthropic年支出超100万美元的企业客户数从500家增长至1000家。
算力价格持续上涨：由于AI应用需求激增，算力价格持续上涨，云厂商和模型厂商纷纷发布涨价通知。
科技企业裁员：2026年科技企业裁员规模明显提升，反映行业竞争加剧。

投资建议

关注国产AI芯片厂商：如寒武纪、海光信息、平头哥、华为等，其在2025年业务景气度持续提升，且有望拓展海外市场。
关注具备大规模智算中心交付计划的公司：如润泽科技（300442）、中科曙光（603019）等，受益于AI应用增长和国产芯片供给能力提升。
关注正在推进IPO的公司：如长鑫科技、芯和半导体、合见工软、超聚变、平头哥、智谱等，其未来增长潜力较大。

风险提示

国际局势不确定性：中美贸易摩擦可能对AI芯片出口和市场格局产生影响。
海外AI产业竞争格局变化：海外厂商可能调整市场策略，影响国内厂商发展。
政策变动风险：AI芯片出口政策的不确定性可能对行业带来影响。

总结

2026年AI应用的快速发展导致算力供需失衡，国产AI芯片厂商迎来重要发展机遇。国产芯片在性能和产能上持续提升，同时华为纯血鸿蒙系统终端数量突破5000万，成为国产操作系统的重要突破。随着超节点和数据中心建设加速，国内算力基础设施将逐步完善。建议投资者关注具备自研芯片能力、大规模智算中心交付计划以及正在推进IPO的公司，以把握AI行业增长机遇。同时，需警惕国际局势变化和海外竞争格局调整带来的市场风险。

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