20250623-东海期货-东海贵金属周度策略_伊以态势持续恶化_贵金属有望再度走强_17页_1mb

金银市场周度分析总结

黄金部分

• 观点总结: 美元指数企稳反弹，受中东地缘冲突和美军介入担忧驱动，触发避险资金流入，但美联储鹰派立场和降息预期维持避险支撑。中国央行连续增持黄金，预计未来净流入持续。短-term地缘风险推升避险属性，中长期积极逻辑主导。
• 操作建议: 若价格回调至关键支撑位，择机入场构建长线多头仓位，通过期权策略对冲风险。
• 风险因素: 美联储政策转向、关税政策变化、地缘局势升级。

白银部分

• 观点总结: 以色列-伊朗冲突升级，美军强势介入推动避险溢价上升，供应端持续短缺（预计2025年缺口约1.49亿盎司）。技术上白银冲高后调整，但短期或有补涨机会，中长期关注避险与工业需求平衡。
• 操作建议: 利用熊差结构对冲回调风险，若价格大幅上行，构建看涨期权策略锁定收益。
• 风险因素: 地缘局势变化、美元货币政策、供应好转或需求疲软。

整体市场回顾

• 上周贵金属高位震荡，COMEX黄金收跌1.98%，COMEX白银收跌1.15%，受美联储鹰派言论和地缘风险推动避险资金流动。
• 其他因素包括美债收益率分化、美国经济数据疲软及通胀压力。