20231018-浙商证券-半导体设备点评报告_美国升级AI芯片和半导体设备禁令_半导体设备国产化再提速_2页_589kb

投资要点总结

行业事件

美国升级AI芯片和半导体设备禁令，针对中国企业实施进一步管制，涉及设备类型扩展、出口许可范围扩大及被列入实体清单的企业增加。

投资关注点

1. 半导体设备国产化机会：
   • 新规细化，聚焦先进制程设备国产替代，重点关注外延设备和ALD设备的国产化进程。
   • 北方华创、中微公司、微导纳米、拓荆科技等企业技术领先，在国产化中占据优势。
   • 国产化率整体较低，但当前政策环境利好国产替代。

行业预测与投资建议

1. 周期回暖：预计2024年全球半导体设备销售额有望增长14%，国内资本开支上升，推动设备需求回升。
2. 投资标的：
   • 推荐低估值设备龙头：北方华创
   • 细分环节龙头：微导纳米、中微公司、拓荆科技、精测电子、芯源微
   • 关注其他潜力企业：盛美上海、华海清科

风险提示

• 下游需求不及预期
• 信息翻译误差

行业评级：看好
分析师：邱世梁、王华君
浙商证券股份有限公司