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美国升级AI芯片出口禁令，国产AI算力产业链崛起总结

核心内容

2023年10月19日，美国政府宣布升级对AI芯片的出口限制，将英伟达、英特尔、AMD等公司的先进AI芯片纳入禁令范围，同时将中国IC设计商摩尔线程和壁仞科技列入实体清单。此举旨在遏制中国在人工智能领域的技术发展，影响其对高性能计算芯片的获取。

主要观点

1. 下游AI服务器需求持续增长

• 根据TrendForce集邦咨询预测，2023-2026年AI服务器出货量将保持高速增长，增速分别为38%、27%、26%、25%。
• 到2026年，AI服务器出货量占整体服务器市场的比重将达到15%。
• 大模型及应用开发商对算力的需求持续旺盛，寻找安全可靠的算力供给成为必然趋势。

2. 国产AI算力产业链快速崛起

• 中国AI服务器市场前三名供应商为浪潮、新华三、宁畅，合计市占率超过70%。
• 华为的昇腾系列芯片不仅自用，还通过宝德、华鲲振宇、神州数码等合作伙伴进行出货，成为国产AI芯片的重要力量。
• 百度昆仑芯已实现独立运营，可向第三方供应芯片。
• 2023年上半年，中国加速芯片市场规模超过50万张，国产芯片出货量超过5万张，占市场约10%的份额。
• 国产AI芯片在技术实力和开发生态方面已具备一定基础，外部限制反而推动其加速发展。
• 国产算力品牌在供应链稳定性、价格体系和售后响应方面表现良好，有助于提升下游接受度。

3. 代表性产品与合作

• 华为于2023年9月发布Atlas900SuperCluster，基于最新行业智能化参考架构推出九大行业解决方案。
• 8月，科大讯飞与华为联合发布“星火一体机”，集成了华为鲲鹏CPU与昇腾GPU，形成软硬件一体化的AI算力设备。

关键信息

• 受影响企业：英伟达、英特尔、AMD等芯片设计商，以及应用材料、泛林集团、KLA等半导体设备厂商。
• 国产替代加速：外部限制促使中国AI算力产业链加快自主化进程，华为、百度、浪潮、新华三等企业成为关键推动者。
• 市场前景广阔：随着AI应用的深化，算力需求将持续增长，国产芯片有望在这一趋势中占据更大市场份额。
• 投资建议：
  • 关注华为产业链核心合作伙伴：高新发展、四川长虹、拓维信息、润和软件、恒为科技。
  • 关注国产AI芯片企业：海光信息、景嘉微。

风险提示

• 下游接受度风险：尽管需求旺盛，但市场对国产芯片的接受度可能仍存在不确定性。
• 国产芯片可用性风险：国产AI芯片在性能、生态兼容性等方面可能尚未完全满足高端市场需求，存在可用性不足的风险。

投资评级

• 股票评级：强于大市（维持）
• 评级标准：以3-12个月内公司股价相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准。

相关研究

• 《上海发布数字经济行动方案，计划25年算力总规模较十三五期末翻两番》（2023.08.23）
• 《政策频出，持续推动算力基础设施高质量发展》（2023.07.19）
• 《全面拥抱AI革命，安全和需求双击》（2023.07.06）
• 《AI应用渗透全栈工具链，低代码开发平台有望打开市场空间》（2023.06.16）
• 《人工智能行业发展政策持续迎来升温》（2023.06.01）

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