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金融工程研究周报总结（2016年02月22日）

核心内容概述

本周金融工程研究周报主要分析了2016年2月15日至2月22日期间，沪深两市的融资融券（两融）数据变化情况，包括市场整体表现、个股与行业两融数据、ETF两融情况及风险提示等内容。

主要观点

1. 市场总体情况

• 上周沪深两市整体上涨，上证综指上涨3.49%，收于2860.02点；深证成指上涨5.05%，收于10162.32点；沪深300上涨2.96%，收于3051.59点。
• 两融余额环比增加1.39%，期末余额为8838.64亿元，其中沪市余额增加0.77%，深市余额增加2.28%。
• 沪深两市的两融余额差值为1549.91亿元，较前期减少2.62%。

2. 个股两融数据分析

• 市场相对多空强度指标从-15.44bp升至5.11bp，上升20.55个bp，整体多空强度有所上升。
• 各市场板块多空强度指标均有显著上升，其中创业板涨幅最大，从-45.56bp升至21.80bp，上升67.36个bp；中小企业板从-28.67bp升至15.61bp，上升44.28个bp；深市主板从-23.92bp升至8.30bp，上升32.22个bp；沪市主板从-10.68bp升至2.25bp，上升12.93个bp。
• 融资净流入个股达563支，较前期增加516支。

3. 行业两融分析

• 两融余额增长的行业有20个，其中资本货物、材料II、技术硬件与设备、多元金融、软件与服务等前五行业两融余额较高。
• 融资净流入行业达20个，较前期增加20个，技术硬件与设备、材料II、软件与服务等行业净流入额较高。
• 多空强度指标为正的行业达20个，其中半导体与半导体生产设备、软件与服务、商业和专业服务等排名靠前，而家庭与个人用品、多元金融、保险II等指标为负。

4. ETF两融情况

• 上周ETF两融市场无标的变动，22支ETF的两融余额加总为448.32亿元，较前期减少1.10%。
• 融资余额为438.41亿元，较前期减少1.43%；融券余额为9.91亿元，较前期增加15.94%。
• 融资净流入的ETF有9支，较前期增加6支，易方达恒生H股ETF、华夏中小板ETF等为净流入前列。

关键信息

两融余额变化

• 市场整体两融余额：8838.64亿元，环比上升1.39%
• 沪市两融余额：5194.28亿元，环比上升0.77%
• 深市两融余额：3644.37亿元，环比上升2.28%
• 沪深两融余额差值：1549.91亿元，环比下降2.62%

多空强度指标

• 市场整体多空强度指标：5.11bp，环比上升20.55个bp
• 各板块多空强度指标：
  • 创业板：21.80bp，环比上升67.36个bp
  • 中小企业板：15.61bp，环比上升44.28个bp
  • 深市主板：8.30bp，环比上升32.22个bp
  • 沪市主板：2.25bp，环比上升12.93个bp

融资与融券交易情况

• 融资净买入额：118.27亿元，环比上升131.82%
• 融券净卖出额：1.18亿元，环比上升164.64%
• 融资期间买入额：2163.18亿元，环比上升42.54%
• 融资期间偿还额：2044.92亿元，环比上升8.24%
• 融券期间卖出量：1.44亿股，环比上升68.71%

ETF交易情况

• ETF两融余额：448.32亿元，环比下降1.10%
• ETF融资净流入：9支，其中易方达恒生H股ETF、华夏中小板ETF等为净流入前列
• ETF融券余额：9.91亿元，环比上升15.94%

风险提示

• 股市波动的系统性风险。

研究员信息

• 刘轩，执业证书编号：S1070512080002
• 工作单位：长城证券研究所
• 联系方式：010-88366060-8707，Email: lxuan@cgws.com

免责声明

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投资评级说明

• 公司评级：
  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上
• 行业评级：
  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场