20251018-五矿期货-橡胶周报_橡胶有企稳反弹迹象_61页_3mb

橡胶市场呈现企稳反弹迹象。前期受抛储6.2万吨及欧盟EUDR法规推迟等因素影响，胶价承压下行，但当前利空已逐步释放。目前胶价处于低位，做多赔率较高，若有利好事件驱动，反弹概率较大。供应方面，泰国仍处雨季，降雨量预报大幅增加，可能影响割胶作业，对供应形成扰动；中期供应预期存在分歧，部分预计增产20-30万吨，但收储预期或支撑价格。需求端，全钢胎开工率回升至64.52%，国内需求基本稳定，但半钢胎出口欧洲高峰已过，需求预期转弱。宏观上需关注美国关税政策变化及工业品整体走势。策略上建议中期看多，短期可择机回调做多，并关注多RU2601空RU2511的套利机会。总体来看，成本支撑与天气扰动构成上行驱动，而需求平淡和政策不确定性构成压制，行情有望震荡偏强运行。