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橡胶月报（2025/11/07）总结

报告作者： 张正华（五矿期货 能化组）

核心内容：

1. 行情回顾：
   • 橡胶价格前低附近关注供应利多机会。
   • 泰国降雨量动态为主导，需求端现实平淡，政策及天气因素交织。
   • 提供波段做多机会。

重点关注：

• 泰国降雨预报增加（10月18日周报），叠加EUDR推迟、中美会谈利多和股市上扬，推动价格上涨。
• EUDR推迟动态： 英国再度推迟反森林砍伐法实施（从2024年推迟到2026年），短期需求利空，但中期利多预期。

供需分析：

• 供应： 泰国进入雨季，供应易受影响。
• 需求： 中国轮胎行业开工率正常，出口胎景气度高；中期需求因关税影响不确定性。
• 库存： 下游累库可能形成价格支撑，关注实际成交累库进度。

交易策略：

• 短期企稳可择机多RU2601；中长期关注供需变化。
• 波段操作推荐：多RU01空RU09，价格空间视需求扩张而定。

结论：
短期有回调后做多机会，但需留意天气和政策波动。整体观点偏区间震荡，需跟踪工业品整体涨跌氛围。