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有色金属行业周报总结 (2013年第13期)

核心内容

本报告为2013年第13期有色金属行业周报，发布于2013年4月8日，内容涵盖市场回顾、主要金属价格走势、宏观经济动态、行业信息及投资建议等。

主要观点

市场回顾

• 沪深300指数上周下跌0.46%，申万一级行业中，家用电器和房地产涨幅领先，分别为3.11%和1.58%。
• 有色金属行业整体下跌1.23%，跑输大盘0.72个百分点。
• 三级板块中，非金属新材料和铝板块上涨，黄金板块因金价下跌表现较差，跌幅为2.35%。

金属价格走势

• 国际期货：LME金属指数下跌2.11%，基本金属价格全线下跌，其中铅跌幅最大（10.14%），铜、镍、锡分别下跌1.48%、3.40%、2.42%。
• 国内期货：沪铜、沪铅、沪锌、沪银分别下跌1.45%、0.42%、1.97%、4.97%；沪铝持平，沪金微涨0.31%。
• 国内现货：上海金属网现货报价中，所有基本金属品种均下跌，其中镍1#下跌2.58%，锌下跌1.33%。

稀土价格走势

• 稀土价格整体呈现下跌趋势，包括碳酸稀土、氧化铈、镨钕氧化物、氧化镧、氧化镝、氧化钕、氧化铽、氧化镨、氧化钇、金属钇、金属铈、金属镝等品种均有不同程度的跌幅，但具体数据未提供。

关键信息

宏观经济动态

• 中国进口预期：习近平表示，未来五年中国将进口约1万亿美元商品，对外投资规模达5000亿美元。
• 美国预算案：奥巴马预计将在4月10日发布2014财年预算案，向共和党作出重大让步。
• 美国贸易帐：2月贸易帐赤字收窄至429.6亿美元，其中对华贸易赤字234亿美元，为2012年3月以来最低。
• 美国非农数据：3月非农就业人数增加8.8万，创九个月来最低增幅，失业率降至7.6%。
• 德国制造业订单：2月制造业订单环比上升2.3%，超出预期。
• 欧元区零售销售：2月零售销售环比下降0.3%，低于预期。
• 俄罗斯经济前景：普京表示俄方有意愿维持欧元资产持有规模。
• 印尼货币政策：印尼央行正在研究上调政策利率的可能性。
• 日本货币政策：日本央行行长黑田东彦表示，讨论退出宽松政策为时尚早，且将在两年内达成2%的通胀目标。

行业信息

• 铜：智利港口罢工扩大，导致铜矿出口积压，影响了全球铜供应。
• 铝：印度国家铝业公司大幅削减铝价，每公吨降3000卢比，与国际铝价走势一致。
• 铅锌：豫光金铅公布2013年公司目标，计划精铅产量40万吨，精锌产量28万吨。
• 锡：马来西亚现货锡收于每吨22,780美元，成交量为40吨。

投资建议

• 美元走势：尽管非农数据低于预期抑制了美元升势，但基于基本面和宽松预期，美元上行趋势不改。
• 金属价格支撑：市场资金对美元的追捧削弱了全球货币宽松政策对金属价格的支撑。
• 行业前景：在金融属性失去吸引力、工业属性尚未恢复的情况下，高库存和产能过剩仍是主要问题。
• 投资策略：建议投资者配置低估值、高成长的深加工类企业，规避产业链上游资源类企业。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

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