> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色金属日报总结（2026年04月13日） ## 核心内容概览 本日报主要分析焦煤与焦炭的期货及现货价格走势、仓单情况、基差变化以及相关运输价格，同时结合市场研判和交易策略，为投资者提供参考。 --- ## 一、市场信息 ### 1. 期货价格 | 合约 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | JM01 | 1432 | 1414 | +18 | | JM05 | 1066 | 1056 | +10 | | JM09 | 1214.5 | 1203 | +11.5| | J01 | 1850 | 1837 | +13 | | J05 | 1648.5 | 1640 | +8.5 | | J09 | 1752 | 1741 | +11 | ### 2. 现货价格 | 品种 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | 低硫主焦煤 | 1510 | 1510 | 0 | | 中硫主焦煤 | 1360 | 1360 | 0 | | 蒙5原煤(口岸) | 1043 | 1040 | +3 | | 蒙5精煤(口岸) | 1220 | 1215 | +5 | | 蒙5精煤(唐山) | 1430 | 1430 | 0 | | 峰景澳煤(美元) | 218 | 219 | -1 | ### 3. 仓单情况 | 品种 | 今日仓单 | 昨日仓单 | 涨跌 | |------|----------|----------|------| | 山西煤 | 1280 | 1280 | 0 | | 蒙5 | 1189 | 1186 | +3 | | 蒙3 | 1133 | 1133 | 0 | | 澳煤(港口现货) | 1355 | 1355 | 0 | | 港口现货(干熄) | 1650 | 1640 | +10 | | 山西产地(干熄) | 1700 | 1700 | 0 | --- ## 二、市场研判 ### 1. 交易策略 - **单边策略**： - 焦煤价格已基本回到中东冲突爆发前水平，市场情绪降温后，双焦逐步回归基本面定价。 - 价格波动主要来源于市场情绪、资金扰动、预期变化及阶段性补库。 - 底部有支撑，不建议追空，可尝试轻仓逢低做多09合约。 - 空单可逐步止盈。 - **套利策略**： - 建议观望，当前市场供需无明显矛盾，交易逻辑尚未明确切换。 - **期权策略**： - 建议焦煤卖出虚值看跌期权，以对冲价格下行风险。 ### 2. 基差分析 - **焦煤基差**： - 山西煤：01合约-72，05合约+214，09合约+66 - 蒙5：01合约-103，05合约+123，09合约-25 - 蒙3：01合约-160，05合约+67，09合约-82 - 澳煤：01合约+63，05合约+289，09合约+141 - **焦炭基差**： - 港口现货(干熄)：01合约-200，05合约+2，09合约-102 - 山西厂库(干熄)：01合约-150，05合约+52，09合约-52 ### 3. 运输价格 - **双焦气运价格**： - 介休→丰南区：140元/吨（持平） - 孝义→古冶区：170元/吨（持平） - 甘其毛都→迁安：265元/吨（持平） - 甘其毛都→棋盘井：105元/吨（持平） - 查干哈达堆场→甘其毛都：65元/吨（持平） --- ## 三、重要资讯 1. **焦煤市场**： - 山西吕梁地区主体偏稳，多数矿点正常生产，供应整体稳定。 - 部分矿点因井下工作面搬迁或事故停减产，但整体库存低位运行。 - 某煤企中硫瘦煤报价1330元/吨，周环比上涨30元/吨；中硫主焦价格1350元/吨，周环比持平。 2. **动力煤市场**： - 港口市场整体平稳，上游报价坚挺，下游需求较少。 - 终端需求疲软，对价格接受度不高，高价成交多为投机贸易商。 - 中东地缘冲突再度紧张，进口煤价格坚挺，叠加夏季预期偏强，市场低价货源难寻，短期价格或稳中震荡。 --- ## 四、附图说明 本日报附有以下图表，用于辅助分析： - 图1：中硫主焦煤价格 - 图2：蒙5原煤-甘其毛都 - 图3：蒙5精煤-乌不浪口 - 图4：优质低挥发澳煤CFR价 - 图5：焦煤基差-主力合约-蒙5 - 图6：焦煤基差-主力合约-山西煤 - 图7：焦炭价格指数 - 图8：准一级焦炭出厂价 - 图9：焦炭出口FOB价格 - 图10：准一级焦炭到厂价 - 图11：焦炭基差-主力合约-港口现货 - 图12：焦炭基差-主力合约-山西厂库 --- ## 五、作者与免责声明 - **作者信息**：研究员郭超，期货从业证号F03119918，投资咨询证号Z0022905，联系方式：021-65789229，邮箱：guochao_qh@chinastock.com.cn - **免责声明**： - 本报告仅提供参考，不构成投资建议。 - 报告内容客观公正，但不保证其准确性或完整性。 - 未经许可，不得更改、发送或传播本报告内容。 - 银河期货不对因使用本报告导致的损失负责。 --- ## 六、联系方式 - **银河期货有限公司 研究所**： - 北京：北京市朝阳区建国门外大街 8 号北京 IFC 国际财源中心 A 座 31/33 层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 - 网址：[www.yhqh.com.cn](http://www.yhqh.com.cn)