20260413-铜冠金源期货-焦煤焦炭周报_上游供应高稳_双焦期价承压_9页_821kb

2026年4月13日市场分析总结

核心内容

2026年4月13日的市场分析聚焦于焦煤与焦炭（双焦）的价格走势及供需情况。整体来看，双焦期价承压下行，主要受供需双增及原油价格下跌的影响。

主要观点

1. 下游表现

• 高炉开工良好，铁水产量继续增加，原料需求处于高位。
• 钢厂焦炭生产维持，日均产量平稳，库存小幅回落。
• 钢厂盈利率为48.05%，环比持平，但同比去年下降5.63个百分点。
• 终端需求弹性不足，高炉利润不佳，制约原料需求上涨空间。

2. 中游情况

• 焦化利润良好，焦企开工持稳，焦炭产量增加。
• 焦炭日均产量为64.87万吨，环比增加0.11万吨。
• 焦炭库存为82.07万吨，环比下降2.28万吨。
• 全国平均吨焦盈利为40元/吨，环比下降8元/吨。

3. 上游供应

• 煤矿开工良好，原煤与精煤产量环比微降。
• 原煤日均产量为203.5万吨，环比下降0.3万吨。
• 原煤库存为527万吨，环比增加7万吨；精煤库存为220.5万吨，环比增加9.2万吨。
• 炼焦煤矿山产能利用率为91.1%，环比下降0.1%。

4. 港口与库存

• 全国16个港口进口焦煤库存为497.69万吨，环比增加10.34万吨。
• 全国18个港口焦炭库存为314.60万吨，环比增加4.51万吨。
• 焦炭库存合计为1198.95万吨，其中焦化厂库存为82.07万吨，钢厂库存为679.28万吨，港口库存为314.60万吨。

5. 价格走势

• 焦煤期货上周收盘价为1077.0元/吨，环比下跌35.5元，跌幅3.19%。
• 焦炭期货上周收盘价为1661.5元/吨，环比下跌8.5元，跌幅0.51%。
• 焦炭月差季节走势显示市场预期偏弱，焦煤月差季节走势同样承压。

关键信息

1. 市场情绪

• 下游对高价焦煤心态谨慎，竞拍成交涨跌互现。
• 个别焦企第二轮提涨，但落地预期不强。

2. 风险因素

• 宏观超预期：若全球经济数据不及预期，可能对双焦市场形成拖累。
• 需求不确定性：终端需求疲软，制约价格反弹空间。

3. 国际局势影响

• 美国与伊朗谈判进展：双方初步达成共识，暂停对伊朗的轰炸。
• 霍尔木兹海峡关闭：伊朗暂停油轮通行，导致国际油价波动，间接影响双焦价格。

行情评述

上周双焦期货市场整体下跌，主要受以下因素影响：

• 供需双增：上游供应稳定，中游焦炭产量增加，下游需求虽维持高位，但终端弹性不足。
• 原油价格下跌：中东局势缓和，国际油价回落，拖累双焦市场。
• 库存增加：原煤、精煤及焦炭库存均有所上升，市场压力加大。

交易数据

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