20190812-万联证券-休闲服务行业周观点报告：三亚建设专项服务中心，国务院促进平台经济规范_10页_464kb

三亚建设专项服务中心，国务院促进平台经济规范

行业核心观点

• 投资评级：维持“强于大市”。
• 行业趋势：国家持续推动旅游、教育、餐饮等休闲服务行业高质量发展，通过政策支持、规范管理、市场准入放宽等方式，打造知名品牌，扶持重点行业。
• 关注领域：建议关注具有确定性机会的龙头企业，包括免税、酒店、主题公园、教育、餐饮等行业。

投资要点

行情回顾

• 上周表现：上证综指下跌3.25%，申万休闲服务指数下跌4.59%，跑输上证综指1.34个百分点，在申万28个一级行业指数中排名第十五。
• 年初至今表现：上证综指上涨11.26%，申万休闲服务指数上涨18.81%，跑赢上证综指7.55个百分点，排名第八。
• 细分板块表现：
  • 教育服务：-3.81%
  • 景点：-4.05%
  • 旅游综合：-4.67%
  • 酒店：-5.36%
  • 餐饮：-5.59%
• PE估值：
  • 酒店：22.47
  • 景点：26.54
  • 旅游综合：33.55
  • 教育服务：52.86
  • 餐饮：128.79

行业重要事件及点评

2.1 旅游

• 三亚建设邮轮、游船、游艇旅游专项服务中心：

  • 目的：解决产品同质化、管理规范缺乏、低价恶性竞争、设施设备老旧等问题。
  • 措施：成立品质保障委员会，制定行业标准和服务规范，推动产品创新和营销机制优化。
  • 效果：提升三亚旅游产品品质，打造特色品牌，促进海洋旅游经济高质量发展。

• 上海发布百余家夜间开放文旅场所名单：

  • 背景：推动夜间经济，丰富市民夜游体验。
  • 内容：涵盖100多家文化旅游企业，包括传统景区和新兴综合体。
  • 影响：发展夜间文旅经济，推动城市文化旅游发展，助力“四大品牌”建设。

• 国务院促进平台经济规范健康发展：

  • 政策方向：优化行业准入条件，清理不合理的行政许可，鼓励平台经济新业态。
  • 旅游领域：支持线上旅游平台发展，鼓励创新服务模式，拓展服务范围，提升服务品质。
  • 效果：有利于旅游平台的合规化和规范化发展。

2.2 教育

• 宁波、福建出台校外培训机构新规：
  • 宁波：采用驾照扣分机制监管校外培训机构，累计扣分达12分将注销办学许可证。
  • 福建：建立风险防范机制和风险基金制度，防范培训机构卷款逃跑。
  • 影响：提升校外培训机构的监管力度，规范行业发展，保障教学质量与安全。

过去一周上市公司重要公告

风险提示

1. 自然灾害和安全事故风险：旅游行业受游客流动性影响较大，自然灾害、重大疫情、安全事故等因素可能对经营业绩产生负面影响。
2. 政策风险：包括免税政策变化、签证政策调整等，可能影响行业预期收益。
3. 投资并购整合风险：行业并购频繁，整合难度加大，可能带来团队融合与经营风险。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

• 沪深300指数：作为行业相对表现的基准。

分析师信息

• 分析师：陈雯
• 执业证书编号：S0270519060001
• 联系方式：
  • 电话：18665372087
  • 邮箱：chenwen@wlzq.com.cn

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