20210311-太平洋-瑞芯微-603893.SH-AIoT_SoC国内龙头_智慧安防_汽车电子助力成长_5页_946kb

瑞芯微（603893）总结

核心内容

瑞芯微是一家专注于智能应用处理器芯片、电源管理芯片及其他芯片设计的半导体Fabless企业，产品涵盖SoC、电源管理、接口转换芯片、无线连接芯片等领域。公司技术实力雄厚，已进入百度、美的、三星、Sony、大疆等国内外一线品牌供应链，是国内继海思之后少数掌握14nm、8nm SoC芯片设计能力的企业之一。

主要观点

• 行业地位：公司在AIoT、智慧安防、汽车电子等领域具备较强的市场竞争力，是AIoT SoC领域的国内龙头。
• 技术优势：14nm FinFet工艺已实现量产，8nm芯片研发进展顺利，为未来高端市场布局奠定基础。
• 市场潜力：
  • AIoT市场：预计2020-2025年中国物联网连接量将快速增长，年复合增速达27.79%，为公司提供广阔发展空间。
  • 智慧安防：全球智能安防市场规模预计从2018年的120亿美元增长至2023年的450亿美元，年复合增速达30.26%，公司相关芯片方案具备竞争优势。
  • 汽车电子：随着智能网联汽车的发展，全球汽车半导体市场收入预计从2020年的319亿美元增长至2024年的428亿美元，公司产品有望在该领域获得突破。

关键信息

股票数据

• 目标价：87.2元
• 昨收盘：66.16元
• 总股本/流通：416/188百万股
• 总市值/流通：27,514/12,438百万元
• 12个月最高/最低：111.00/50.73元

盈利预测与财务指标

资产负债表（百万）

负债和股东权益（百万）

现金流量表（百万）

投资评级说明

行业评级

• 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
• 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
• 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

风险提示

1. 全球疫情蔓延超预期；
2. 市场推广不及预期；
3. 新产品研发不及预期；
4. 晶圆制造及封装产能不足。

销售团队联系方式

研究院信息

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 电话：(8610)88321761
• 传真：(8610) 88321566

重要声明

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