20250908-宏源期货-沪锡日评_国内外精炼锡库存累积使锡价承压_1页_234kb

锡市场分析指出，库存累积对锡价构成压力，2025年9月5日数据显示，锡价略有下降，但受供给和需求因素影响显著。

供给端，缅甸锡矿复产缓慢，导致国内精矿加工费趋降，云南和江西精炼锡开工率下降，短期供应紧张预期加剧。

需求端，光伏焊带等产品加工费环比下降，需求偏弱，市场消费疲软。

库存端，上海期锡、中国锡锭和伦敦精炼锡库存均有所增加，国内外库存总量环比上升，可能支持进一步调整。

综合美联储降息预期明确，供给恢复慢而需求疲软，预计沪锡价格或有波调，投资者建议观望，关注支撑位26000附近和压力位27500-28000；伦敦锡关注支撑和压力位33000-34000和35000-36000。