20251119-国泰期货-铜_内外库存增加_价格承压_3页_567kb

基本面跟踪

• 铜价: 昨日沪铜主力合约收盘价85,660元/吨，跌幅-0.91%；伦铜3M电子盘10,698美元/吨，跌幅-0.64%。内外库存增加，导致价格承压。
• 库存: 沪铜期货库存60,874吨，环比增3,909吨；伦铜库存140,500吨，环比增4,450吨。注销仓单比6.35%，下降0.61%。
• 价差: 现货对期货价差变化较大，上海1#光亮铜与沪铜近月合约价差缩小至70元，现货对LMEcash价差收窄至-403元，需求端承压。
• 全球数据: 秘鲁9月铜产量同比增3.7%，2025年前9月总产量增2.7%；上海铜现货对再生铜价差扩大，再生铜进口盈亏改善。

宏观及行业新闻

• 宏观方面: 投资者观望本周英伟达财报和非农报告，科技股及加密货币遭受抛售；“新美联储通讯社”预测12月FOMC会议可能有3张反对票，不确定性增加。
• 行业动态: 秘鲁铜产量增加，智利新项目推进；中国10月铜材产量环比降逾一成，高价抑制下游需求。

趋势强度

• 铜趋势强度: 当前为0（中性），表示市场无明显多空倾向，需关注基本面和宏观变化。