20240728-财信证券-宏观经济研究周报_国内工业利润增速回升_美国GDP增速超预期_14页_942kb

国内工业利润增速回升与美国GDP超预期宏观经济总结

本周报告聚焦国内工业利润和美国GDP增长率变化。国内1-6月规模以上工业企业利润总额同比增长35%，6月当月增长36%，主要得益于出厂价格降幅收窄和成本降低，但高基数效应和需求不足拖累增长。上游行业利润有所收窄，而中下游行业如装备制造业利润回落。预计下半年工业利润修复较弱，受需求不足和政策支持力度影响。央行政策方面，7月22日降息10BP，传递宽松信号，优先稳增长目标。同时，财政收入降幅扩大，影响经济。

美国二季度GDP环比年率增长28%，超预期，主要由消费和投资拉动，通胀有所缓解，核心PCE物价指数增长29%，支持进一步降息预期。

国内资金流动显示股市如上证指数和沪深300指数本周跌幅显著，市场情绪谨慎。高频数据如出口和消费指标显示需求减弱。风险包括国内政策不确定和欧美经济衰退风险。

总体上，政策支持可能缓解需求不足，但全球经济不确定性和供应过剩制约工业复苏。

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