20240322-东吴证券-福瑞达-600223.SH-2023年年报点评_化妆品增长较快_组织调整利于战略聚焦大健康_3页_459kb

福瑞达2023年年报点评总结

• 公司概况：福瑞达（股票代码：600223）2023年年报显示，受地产剥离影响，公司营收同比下降64.65%，但归母净利润同比增长56.944%。

• 业绩亮点：化妆品业务增长显著，营收同比增长22.71%，战略升级从“4+N”到“5+N”，品牌和渠道表现稳健。医药及原料业务亦实现正增长。

• 战略调整：管理层重构聚焦大健康，新高管团队强化业务核心，预计提升效率。

• 财务预测：维持买入评级，2024-2026年归母净利润预测从原53.3/63.9亿元下调至36.8/45.5亿元，PE分别为26/21/18倍。

• 风险提示：市场竞争加剧和产品推广不确定性可能影响业绩。