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纯苯苯乙烯期货日报 - 2025年10月28日

基本信息

• 纯苯&苯乙烯期货主力合约延续下行。
• 当日价格跌幅分别为：纯苯主力合约-1.31%，苯乙烯主力合约-1.29%。

市场分析

纯苯市场

• 供需格局：供需偏弱，库存或累库，进口预期居高不下。
• 供应端：下旬多套装置重启（如正和、华星等），11月中下旬福佳、镇海炼化装置检修重启。新增产能增加，供应宽松。
• 需求端：下游苯乙烯装置多套停车，利润亏损，需求偏弱。
• 价格变动：山东地区跌幅缩窄，华东性价比较高，套利窗口打开。港口库存延续高位。

苯乙烯市场

• 供需格局：供需相对稳定但缺乏驱动，价格受成本端影响较大。
• 供应端：装置开工率下滑，检修装置增加，如广东石化、新阳二期装置停车，恒力石化等装置计划检修。
• 需求端：下游开工率稳定，3S现货供应充足，库存偏高。
• 价格变动：华东市场现货价格下跌2.76%，价差扩大。

市场策略

1. 单边：震荡偏弱，关注成本端支撑。
2. 套利：空BZ多EB。
3. 期权：卖出虚值看涨期权。

数据参考

• 库存方面：苯乙烯港口库存及纯苯港口库存持续增加。
• 利润方面：纯苯、苯乙烯利润同比降低，下游利润普遍亏损。
• 价差：苯乙烯纯苯价差与套利窗口扩大。