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纯苯苯乙烯日报 2025-09-16

核心摘要

✅📊 纯苯数据

• 港口库存13.40万吨，较前一日回落1万吨
• 主力基差-102元/吨，较前一日缩窄24元/吨
• 库存见顶回落，下游提货量尚可但提货意愿减弱
• 下游CPL、PA6、苯胺、苯酚开工率普遍下滑

✅📊 苯乙烯数据

• 港口商业库存15.9万吨，较前一日下降1.75万吨
• 主力基差28元/吨，较前一日缩窄22元/吨
• 下游EPS、PS开机率有所回升，ABS开工率稳定但库存压力大

市场观点

🔍 纯苯

1. 国内新增产能集中，进口节奏放缓；下游需求一般，产业链库存压力依然较大，纯苯提货需求或受打压，实际表现不及预期。
2. 推荐观望为主，建议关注裕龙等装置投产进度和利润变化。

🔍 苯乙烯

1. 港口库存逐步回落，下游需求整体向“施工旺季”演化，部分装置检修支撑价格。
2. 结合库存结构看，EB下游需求改善明显，中下游工厂库存不高，ABS和PS恢复较好，ABS但库存压力仍存。

⚙️ 策略建议

• 正套策略（EB2510-EB2511基差价差）
• **跨品种扩口套利（EB2510-BZ2503价差）

⚠️ 风险提示

1. 国外装置政策风险（韩国裂解装置去产能）
2. 新增产能投放超预期
3. 油价剧烈波动影响进口成本及终端需求