20240426-国联证券-食品饮料24Q1基金持仓_白酒环比加仓_五粮液_古井增持最多_12页_609kb

食品饮料行业24Q1基金持仓分析及投资建议

核心数据

1. 基金持仓比例与趋势
   2024年一季度公募基金食品饮料行业重仓比例环比增长0.05个百分点至13.07%，处于2010年以来的54.4%分位水平，超配比例达6.32%，创2024年以来新高。

2. 个股加仓动态

   • 增持重点：五粮液（环比+0.18%）、山西汾酒（环比+0.14%）、古井贡酒（环比+0.09%）、今世缘（环比+0.07%）、青岛啤酒（环比+0.04%）。
   • 减持重点：贵州茅台持倳比例下滑0.18个百分点、安井食品减持0.06个百分点、百润股份减持0.04个百分点等。

3. 细分板块表现

   • 环比加仓显著板块：白酒(+0.24%)、啤酒(+0.08%)、非乳饮料(+0.03%)、调味品(+0.02%)。
   • 环比减仓明显板块：其他食品（-0.07%）、乳制品（-0.03%）、肉制品（-0.005%）等。

4. 北向资金动向
   2024年一季度食品饮料总市值逐步回升，3月北向资金持股比例环比上升0.01个百分点至4.94%，白酒板块持股比例环比增加0.12个百分点至5.60%。
   投资建议

• 白酒：短期关注一季报业绩兑现与分红率提升，推荐山西汾酒、五粮液。
• 大众品：精选个股如安井食品，把握盈利改善机会。

风险提示

1. 食品安全事故风险：可能对产业链信任度造成打击。
2. 行业竞争加剧：价格战或压缩利润空间。
3. 成本波动：原材料及包材成本上升影响盈利能力。

与众多报告不同，本报告核心观点仅由数据分析得出，未对茅台2024Q1业绩是否超预期进行主观推断。