20240809-瑞达期货-铁矿石市场周报_海外衰退担忧_铁矿大幅下跌_15页_2mb

海外衰退担忧加剧及铁矿石基本面承压，支撑当前市场情绪偏空，操作建议关注720-770区间。

行情回顾：

• 本周铁矿石主力合约2501收盘741元/吨，青岛港PB粉价格758元/吨，皆呈现下跌趋势。
• 发运方面：澳洲发运量环比增加显著，尤其是对华发运量大幅提升；巴西发运量则环比减少。
• 到港量大幅回升，环比增长433%，供应端短期或有增量。
• 需求端铁水产量周环比下降492万吨，钢厂盈利水平下降866%，寸底持续恶化。

基本面分析：

• 库存中性：全国45港进口铁矿库存环比减少，但整体仍在高位；钢厂进口矿库存亦有下降。
• 经济预期转弱，叠加钢厂库存天数增加，显示需求转弱迹象，基差转负，市场套利资金逐步撤离。

后市观点：

• 宏观压力：美联储降息预期已被市场提前定价，美债收益率维持高位，商品市场长期偏弱。
• 供需面双弱：钢厂利润亏损扩大至649%，叠加铁水大幅回落、焦炭提降，预计原料端持续寻底。
• 技术支撑：周线技术支撑位704，日线承压于10、20日均线。

操作策略：

• 2501合约关注区间720-770，日内止损12元/吨。
• 铁矿期权方面，建议近月买入720的看涨期权对冲风险，或卖出高价780以上的看涨期权。

从基本面强弱走势来看，铁矿石市场供需面矛盾加剧，短期内维持偏弱运行格局。