20230812-格林期货-宏观国债周报_等待政策发力_22页_1mb

宏观经济数据分析总结

出口与进口: 7月以美元计价出口同比下降145%，远超预期，进口下降124%，贸易顺差806亿美元，显示海外需求持续疲软。

价格指标: CPI同比下跌0.3%，环比上涨0.2%，PPI同比下降4.4%，环比下降0.2%，同比降幅缩窄，表明价格水平趋于稳定。

融资与流动性: 社融规模增量5282亿元，低于预期，信贷增加3459亿元，同比少增；M2增长10.7%，M1增长2.3%，M1新低反映企业资金保守，社融未来可能随政策支持回升。

总体前景: 需求不足是主要问题，等待政策逆周期发力，经济数据可能逐步改善。

国债期货操作建议: 维持区间震荡观点，建议交易型波段操作，等待政策效果显现。

风险提示: 宏观政策超预期、海外经济波动和地缘政治变化可能影响结果。