20231029-华安证券-泰和新材-002254.SZ-氨纶承压芳纶扩产_新材料打开第二增长曲线_5页_458kb

泰和新材公司研究报告分析

泰和新材发布2023年第三季度报告，三季度营收和利润变动较大，环比大幅增长利润但降幅明显，盈利能力指标环比下滑，ROE显著下降。

主要观点

• 氨纶市场景气度较低。
• 芳纶产能继续扩张，毛利率较高。
• 公司积极布局芳纶涂覆和绿色印染两个新方向，发展战略性项目。

财务业绩

• 公司第三季度营收同比增长138.7%，净利润同比大幅增长，但扣非净利润下降。
• 报告指出公司下调盈利预期，并给出2024、2025年净利润变动预测，估值基于当前市场表现而定。

风险提示

• 新产能投放进程风险、原材料价格波动、宏观经济波动风险。

投资建议

• 维持“买入”评级，认为公司仍具有增长潜力。

本报告内容仅供参考，投资建议由注册分析师王强峰发出，未经许可不得转发。