20230430-中国银河-泰和新材-002254.SZ-氨纶逐步修复_芳纶成长空间广阔_3页_624kb

泰和新材2023年一季度业绩显示，营业收入同比下降41.0%，归母净利润下降70.5%，主要受氨纶业务拖累。一季度公司毛利率环比改善，从低谷中恢复，因国内纺服需求回暖带动氨纶价差修复。氨纶方面，公司通过双基地战略布局，保持成本优势，实施低成本扩张和差别化战略。芳纶业务发展潜力大，市场前景广阔，公司产能计划扩张潜在国际龙头地位。新兴业务如芳纶涂覆隔膜稳步推进，可能成为新增长点。投资建议维持推荐评级，预计2023-2025年营收和净利润高速成长；风险包括下游需求不足、原材料成本上涨等。