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机械行业周报总结：军工持续强劲，消费无人机迎新机遇

核心内容

2016年7月10日发布的机械行业周报指出，军工板块因国际局势紧张和国内装备列装而持续受到关注，消费级无人机产业迎来大发展，潜在市场规模达300亿元。同时，轨交、核电、智能制造等细分行业亦表现出强劲的增长潜力。

主要观点

• 军工板块：国际局势紧张（如萨德部署、南海仲裁、中美海军角力）和国内运-20列装，推动军工板块投资机会持续。建议关注新型装备列装、民参军、科研院所改制和国防信息化等主线。
• 消费无人机：芯片小型化、智能化推动无人机向平民化发展，预计未来销量将突破1000万台，市场空间巨大。重点推荐雪莱特及曼塔智能新品S6。
• 智能制造：智能芯片推动无人机、机器人、无人驾驶等领域的快速发展，重点推荐机器人、智云股份、巨星科技等。
• 铁路设备：国常会通过“八纵八横”高铁规划，轨交建设将进入高峰期，预计未来五年装备采购增长将超50%。重点推荐鼎汉技术、康尼机电、永贵电器等。
• 核电装备：核电行业迎来重启，设备市场空间广阔，预计到2020年核电设备市场空间可达1988亿元。重点推荐台海核电、通裕重工等。
• 工程机械：行业仍处底部，但海外并购与“一带一路”战略可能带来新的增长点，建议关注中联重科、浙江鼎力等。
• 油气装备：受益于油价回暖，但面临环保压力，重点推荐海默科技、吉艾科技等。
• 海工油服：受低油价影响，行业业绩承压，但中海油服、海油工程具备全产业链优势。

关键投资机会

机会一：军工板块

• 事件驱动：萨德部署、南海仲裁、运-20列装。
• 重点公司：航新科技、天银机电、华讯方舟、中航飞机、中直股份、航天系（中国卫星、航天动力、航天电器）、国睿科技、四创电子、光电股份等。
• 投资逻辑：军工改革提速，国防信息化及新型装备加速列装，业绩确定性高。

机会二：智能制造

• 趋势驱动：无人机芯片推动小型化、智能化发展。
• 重点公司：雪莱特（曼塔智能新品S6）、智云股份、巨星科技、机器人、康力电梯、科大智能、中金环境等。
• 投资逻辑：智能机器人、无人驾驶、智能物流等细分领域前景广阔，建议关注具备核心技术与布局的公司。

机会三：铁路设备

• 政策驱动：国常会通过高铁“八纵八横”规划，推动轨交建设。
• 重点公司：鼎汉技术、康尼机电、永贵电器、神州高铁、思维列控、春晖股份等。
• 投资逻辑：轨交建设高峰来临，设备及后维修市场将持续高增长。

风险提示

• 宏观经济下行：可能对整体行业造成影响。
• 新兴转型企业不达预期：在技术与市场拓展方面存在不确定性。

投资评级

行业表现

• 机械行业指数：上周上涨2.8%。
• 国防军工行业指数：上涨7.4%，涨幅居首。
• 沪深300指数：上涨1.2%。
• 行业跌幅：机械行业年初至今下跌17.4%，国防军工下跌11.9%，沪深300下跌14.4%。

重点资讯点评

国防军工

• 运-20列装：标志着中国远程投送能力提升，推动军工产业链增长。
• 航天三院306所增材制造：成功实现异种钛合金材料梯度过渡复合技术，提升国防装备性能。
• 萨德部署：韩美决定部署萨德反导系统，对中美关系及地区局势产生重要影响。
• 美军重启F-22生产线：应对中俄在第五代战机领域的崛起，体现军工技术竞争的激烈。

智能制造

• 3D打印组织软骨：用于面部重建，展示医疗科技的突破。
• Juno号航天器：首次采用3D打印部件，进入木星轨道。
• NIKE与惠普合作：推动3D打印运动装备量产，提升产品竞争力。
• 中国机器人市场：发展迅速，未来三年复合增速可达30%。

铁路设备

• 发改委铁路投资：要求保持8000亿元投资规模，推动高铁建设。
• 长江经济带高铁加密：打造综合交通物流走廊，提升区域经济联动性。
• 京张高铁开工：多项技术突破，成为“八纵八横”重要组成部分。
• 中国铁路“走出去”：项目遍布亚洲、欧洲、北美和非洲，推动海外业务拓展。

油气装备与服务

• 原油库存增速放缓：反映市场供需变化，影响能源战略。
• 中石油“一带一路”合作：带动能源基础设施建设，促进产能合作。
• 中亚管道输气：上半年向中国输气180亿方，表现强劲。
• 炼油业利润增长：1-5月利润同比增长3倍，显示行业复苏迹象。

核电设备

• 核电重启招标：下半年核电设备将出现底部反转，行业景气度持续上行。
• 田湾核电3号机组焊接完成：为后续冷试和热试奠定基础。
• CAP1400核电机组试验成功：标志核电国产化和自主化取得进展。
• 海阳1号机组冷态水压试验成功：为后续热试和并网发电奠定基础。

公司动态分析

• 机械军工行业中期策略：强调寻找确定性机会，包括国防现代化、轨交设备、核电、锂电设备等。
• 轨交投资高峰：未来五年新增里程1.1万公里，投资规模达3.5-3.8万亿元。
• 核电行业复苏：预计到2020年核电设备市场空间可达1988亿元，年复合增长率约10%。

总结

本报告强调军工、轨交、核电、智能制造等行业的投资机会，认为在外部局势紧张和内部政策支持下，这些行业将迎来新一轮增长。重点推荐军工、机器人、智能物流、轨交设备和核电设备等板块，同时关注消费无人机市场的崛起。整体投资策略以确定性为主，结合行业趋势与政策导向，挖掘具有长期发展潜力的标的。