20211017-中泰证券-传媒行业周报_关注电商旺季带动营销投资机会_10月电影票房达62.9亿_12页_1mb

报告摘要

传媒行业周报总结

核心内容

2021年10月17日发布的传媒行业周报，分析了传媒板块整体表现及重点公司动态。报告指出，传媒板块本周下跌1.97%，跑输沪深300（-0.04%）、创业板（0.08%）和中小板（-0.56%），板块跌幅位于行业中下游。在细分板块中，其他广告营销涨幅最高，达到2.62%，而互联网影视音频、互联网广告营销、广播电视板块则分别下跌13.19%、5.29%和2.67%。

主要观点

行业监管加强：国家广播电视总局发布《广播电视和网络视听节目“十四五”发展规划》，强调对网络综艺、电商直播、短视频等新业态加强管理，体现对行业内容的严格把控。
电影市场表现强劲：电影《长津湖》以48.99亿票房位列中国影史票房第6，成为当周票房冠军。2021年累计票房达375.22亿，其中《你好，李焕英》《长津湖》《唐人街探案3》位列前三。
游戏市场稳步增长：2021年第三季度中国移动游戏市场实际销售收入达554.69亿元，同比增长9.09%。中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达49.66亿美元，环比增长12.77%。《原神》以2.34亿美元海外收入成为全球手游月收入冠军。
公司动态：多家传媒公司发布第三季度业绩预告，28家上市公司前三季度归母净利润为正，其中12家同比正增长，8家实现扭亏为盈，8家同比下降。14家上市公司前三季度归母净利润为亏损。此外，部分公司发布重要公告，如限制性股票激励计划、减持计划等。
投资建议：分析师建议关注三类行业：1）版号发布后行业监管靴子落地且前期超跌的行业，如游戏；2）四季度处于全年旺季的行业，如营销；3）符合年轻人娱乐消费趋势的行业，如潮玩。重点推荐芒果超媒、网易、心动公司、吉比特、完美世界等公司。同时，建议关注分众传媒、掌阅科技、星期六、快手、万达电影、光线传媒、吉宏股份、安克创新等细分行业优质公司。
重点新闻：微信青少年模式新增“监护人授权”功能，爱奇艺推出海外原创剧集，抖音及海外版蝉联全球移动市场下载榜冠军，网易投资亿心网络，腾讯看点更名为“信息平台与服务线”，字节跳动开启期权回购，Magic Leap获得新一轮融资。

关键信息

行业数据：传媒板块共有152家上市公司，总市值为141718亿元，流通市值为118180亿元。
重点公司表现：
- 芒果超媒：股价39.59元，2021年EPS预测为1.39元，PE为28倍，评级为买入。
- 网易-S：股价123.2元，2021年EPS预测为4.40元，PE为28倍，评级为买入。
- 吉比特：股价364.2元，2021年EPS预测为21.77元，PE为17倍，评级为买入。
- 心动公司：股价39.33元，2021年EPS预测为0.04元，PE为54倍，评级为买入。
- 完美世界：股价15.00元，2021年EPS预测为1.19元，PE为13倍，评级为买入。
- 分众传媒：股价7.88元，2021年EPS预测为0.42元，PE为19倍，评级为未评级。
- 星期六：股价21.45元，2021年EPS预测为0.61元，PE为22倍，评级为未评级。
游戏市场：2021Q3中国移动游戏市场实际销售收入达554.69亿元，环比下滑0.85%，同比增长9.09%。《原神》以3.41亿美元刷新全球手游月收入最高记录。
影视市场：2021年第41周电影票房共计9.75亿，其中《长津湖》以30.03亿票房位居第一，《我和我的父辈》以8.97亿票房位居第二。
投资建议：建议关注游戏、营销、潮玩等板块，重点推荐芒果超媒、网易、心动公司、吉比特、完美世界等公司。

风险提示

内容上线表现不达预期风险
行业竞争加剧风险
政策风险

投资评级说明

股票评级：买入（预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上）、增持（预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间）、持有（预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间）、减持（预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上）。
行业评级：增持（预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上）、中性（预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间）、减持（预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上）。