> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 算电协同联合行业研究总结 ## 核心内容概述 本报告聚焦算电协同（计算与电力协同）的行业发展趋势，分析其在政策推动、市场需求、技术演进和产业链协同等方面的动态。算电协同已被纳入国家战略，成为推动算力基建与电力系统深度融合的关键路径。随着AI算力需求激增和新能源装机容量提升，数据中心对绿电的需求显著增加，绿电直连和源网荷储一体化模式成为主要发展方向。同时，算电协同对电力设备、公用事业、建筑建材、计算机等多个行业产生深远影响，推动产业链协同与升级。 ## 主要观点 - **政策驱动**：算电协同被纳入国家“新基建”工程，并通过“东数西算”工程实现东西部算力与电力的协同布局，政策支持力度持续加大，约束性从方向倡导转向硬性指标。 - **算力需求陡增**：AI训练与推理需求共振，全球算力市场进入高速增长期，数据中心用电量快速增长，成为电力需求的重要增长点。 - **绿电应用普及**：绿电直连和源网荷储模式成为主流，新能源装机容量提升、消纳能力增强，推动数据中心向绿色低碳方向发展。 - **行业协同效应显著**：算电协同带动电力设备、公用事业、建筑建材、计算机等多个产业链环节的协同创新，提升整体经济效益和可持续性。 - **投资主体多元化**：电源端主导为主，算力端与电源端联合投资模式也在逐步形成，推动电力与算力资源的深度整合。 - **海外趋势同步**：欧美AI数据中心对电力需求持续增长，推动电网投资和储能技术发展，技术迭代与市场扩张并行。 ## 关键信息 ### 1. 算电协同政策演进 - **初期探索（2021-2023）**：提出“东数西算”工程，推动算力网络空间布局。 - **起步发展（2024-2025）**：明确“算电协同”概念，提出绿电消纳目标，推动新能源与算力融合。 - **深度协同（2026年起）**：纳入国家顶层战略，启动国家标准体系建设，行业规范化进程加快。 ### 2. 数据中心用电量增长 - 2025年数据中心用电量达1933亿度，占全社会用电量的 $1.9\%$ ，同比增长 $17.0\%$ 。 - 2026年1-2月数据中心用电量同比增长 $46.2\%$ ，显示出强劲的市场需求。 - 数据中心用电量增速持续上升，成为电力需求的重要增长点。 ### 3. 绿电直连与源网荷储模式 - 点对点绿电直连在代表性项目中占比 $71\%$ ，绿电聚合和离网型微电网亦在特定场景中应用。 - 数据中心要求绿电占比超 $80\%$ ，绿电直连可有效降低电网中间费用，提升项目经济性。 - 源网荷储一体化项目推动新能源消纳，提升电网调度与运行效率。 ### 4. 电力设备与储能需求 - 绿电直连政策推动独立储能需求增长，风光储装机需求空间全面打开。 - 海外数据中心PPA模式推动欧洲海风发展，美国储能与特高压建设加速。 - 电网设备与数字化升级需求同步增长，推动智能电网建设与运维。 ### 5. 公用事业与绿电协同 - 算电协同具备经济性与便利性，电网侧费用节约成为项目收益来源。 - 以宁夏地区为例，绿电直连可节省约0.05元/千瓦时电网费用，提升项目收益。 - 绿电直连项目落地节奏加快，政策支持推动绿电交易与绿证市场发展。 ### 6. 建筑建材行业转型 - 建筑方面关注新能源投建营一体化，深度参与算力中心基建。 - 建材方面关注绿电相关能源材料，如光伏组件、储能电池等。 ### 7. 计算机行业与算电协同 - AI算力需求激增，推动算力基建与绿电应用深度融合。 - 有绿电能耗和运营能力的AIDC厂商在招投标中更具竞争力。 - 国内大模型“军备竞赛”持续，推动算力需求向高质量、多模态发展。 ### 8. 海外算电协同趋势 - 美国数据中心电力需求增长显著，2030年电力峰值负荷将达166GW。 - 海外科技大厂资本开支持续增长，推动电网投资与储能发展。 - AI数据中心推动电网建设，如美国三大区域电网投资总额超748亿美元。 ## 行业逻辑与趋势 - **电力设备**：绿电直连与现货电价机制破解消纳痛点，独立储能需求激增，电网超前布局与数智化升级并行。 - **公用事业**：算电协同具备经济性，电网侧费用节约显著，绿电直连项目落地加速。 - **建筑建材**：新能源投建营一体化与绿电相关材料需求提升，关注与算力基建深度结合的公司。 - **计算机**：算力需求陡峭，绿电应用成为提升竞争力的关键，AIDC厂商需具备源网荷储一体化能力。 ## 相关标的 ### 电力设备及新能源 - **风电**：金风科技、运达股份、大金重工、明阳智能 - **光伏**：天合光能、阿特斯、晶科能源、隆基绿能 - **储能**：阳光电源、海博思创、科士达 - **电网设备**：思源电气、国电南瑞、南网科技、国能日新 ### 公用事业 - **电力运营商**：华能国际、华电国际、申能股份、甘肃能源、川投能源 - **电网运营商**：涪陵电力 ### 计算机 - **AIDC厂商**：东阳光、寒武纪、海光信息、利通电子、豫能控股、协创数据、首都在线、网宿科技、优刻得、润泽科技 ### 建筑建材 - **新能源投建营一体化**：中国能建、中国电建、太极实业 - **绿电能源材料**：中材科技、中国巨石、国际复材、麦加芯彩、科达制造 ## 风险提示 - AI需求不及预期 - 政策推进不及预期 - 地缘影响超出预期