> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 算电协同联合行业研究报告总结 ## 核心内容概述 本报告分析了算电协同行业的发展趋势、政策背景及产业链影响，指出算电协同已纳入国家战略，成为推动绿色数据中心与新能源协同发展的重要路径。随着AI算力需求的快速增长，数据中心用电量显著提升，绿电直连与源网荷储一体化模式成为主要发展方向。同时，算电协同对电力设备、公用事业、建筑建材和计算机行业均产生深远影响，形成多行业共振格局。 ## 主要观点 - **政策推动**：算电协同政策从“东数西算”工程起步，逐步发展为国家战略，政策支持力度持续加大，硬性指标不断明确。 - **算力需求激增**：AI训练和推理需求推动算力斜率陡峭，数据中心用电量增速显著，2025年数据中心用电量占比达 $1.9\%$，2026年1-2月同比增长 $46.2\%$。 - **绿电应用广泛**：绿电直连和聚合模式成为主流，点对点绿电直连占比 $71\%$，绿电占比目标提升至 $80\%$，部分项目实现 $100\%$ 绿电供应。 - **能源结构优化**：我国新能源装机容量占比 $47.3\%$，风光发电量占比 $16.7\%$，新能源消纳问题日益凸显，源网荷储一体化成为解决方案。 - **海外趋势同步**：海外AI数据中心对电力需求持续增长，美国电网投资显著增加，推动储能和特高压发展，AI编程和Agent技术推动推理算力需求爆发。 - **行业协同效应**：算电协同推动电网数智化升级，降低输配电费用，提升项目经济性，对电力设备、公用事业、建筑建材、计算机等行业形成积极影响。 ## 关键信息 ### 1. 政策演进 - **初期探索（2021-2023）**：提出“东数西算”工程，确立全国算力枢纽节点布局。 - **起步发展（2024-2025）**：明确算电协同试点，要求数据中心绿电占比超 $80\%$，推动绿电直供和聚合模式。 - **深度协同（2026年起）**：纳入国家顶层战略，启动标准化体系建设，推动行业规范化发展。 ### 2. 项目落地情况 - **时间分布**：2025年为集中落地年，2026年进入规模化扩张阶段。 - **项目类型**：点对点绿电直连为主，绿电聚合与离网型微电网并行。 - **投资方结构**：电源端主导为主，部分项目实现自营延伸至算力端，形成联合主导模式。 ### 3. 行业影响 - **电力设备**：绿电直连推动独立储能需求，风光储装机需求全面打开；AI赋能电网数智化升级。 - **公用事业**：绿电直连降低输配电费用，提升项目收益，算力与电力协同性强。 - **建筑建材**：关注新能源投建营一体化及绿电相关能源材料。 - **计算机**：算电协同提升AIDC厂商竞争力，具备绿电能耗与源网荷储一体化能力的厂商更具优势。 ## 相关标的 ### 电力设备及新能源 - **风电**：金风科技、运达股份、大金重工、明阳智能 - **光伏**：天合光能、阿特斯、晶科能源、隆基绿能 - **储能**：阳光电源、海博思创、科士达 - **电网设备**：思源电气、国电南瑞、南网科技、国能日新 ### 公用事业 - **电力运营商**：华能国际、华电国际、申能股份、甘肃能源、川投能源 - **电网运营商**：涪陵电力 ### 计算机 - **AIDC厂商**：东阳光、寒武纪、海光信息、利通电子、豫能控股、协创数据、首都在线、网宿科技、优刻得、润泽科技 - **AI相关企业**：Minimax、DeepSeek、科大讯飞、阿里云、腾讯云、百度、字节跳动 ### 建筑建材 - **新能源基建**：中国能建、中国电建 - **绿电能源材料**：中材科技、中国巨石、国际复材、麦加芯彩、科达制造 ## 风险提示 - AI需求不及预期 - 政策推进不及预期 - 地缘影响超出预期 ## 行业逻辑与趋势 ### 1. 算电协同推动源网荷储一体化 - 通过储能系统调节新能源波动，提升新能源消纳能力。 - 电网超前布局，推动智能电网和配网投资增长。 - 绿电直连降低电网成本，提升项目经济性。 ### 2. 数据中心用电量增长显著 - 2025年数据中心用电量达1933亿度，占比 $1.9\%$，增速达 $17.0\%$，2026年1-2月增速达 $46.2\%$。 - 数据中心具备高基荷稳定性，可有效提升新能源项目收益预期。 - 数据中心选址灵活，可向风光资源富集地区迁移，提升能源利用效率。 ### 3. 海外AI电力需求增长 - 美国数据中心电力需求预计增长一倍以上，2030年电力峰值负荷达166GW。 - 海外科技大厂资本开支维持高位，推动电网和储能投资。 ### 4. 算力与电力协同发展 - 算力基建大客户重视绿电应用，推动绿色数据中心建设。 - 源网荷储一体化项目提升能源利用效率，降低PUE，实现低碳运营。 ## 总结 算电协同已成为推动绿色数据中心与新能源融合发展的核心路径，政策支持力度加大，项目落地加速，对电力设备、公用事业、建筑建材和计算机行业产生深远影响。随着AI算力需求的持续增长，算电协同将进一步推动能源结构优化与电网智能化升级，形成多行业协同发展的新格局。