20160620-申万宏源-计算机行业含新三板协同周报_三大成长主题区块链_半导体_泛身份认证的后市如何预判__14页_896kb

计算机行业含新三板协同周报总结

核心内容

本报告由申万宏源证券研究所发布，聚焦于2016年6月13日至6月19日期间计算机行业的发展动态，重点分析了区块链、半导体、泛身份认证三大成长主题的市场表现与未来预判，并推荐了一系列投资标的。

主要观点

• 纯主题投资的局限性：在计算机行业低迷时期，纯主题投资的成效有限，尤其是像GPU、音箱、北斗、智驾IT等主题的投资收益难以持续。
• 区块链表现突出：区块链主题在近三周表现优于其他主题，如飞天诚信、信雅达等公司涨幅显著。但区块链的持续性仍依赖于比特币价格走势，建议投资者扩展其投资范畴。
• 半导体趋势分析：半导体主题受益于云计算和智能化带来的需求增长，申万宏源电子团队认为2016年是全球半导体周期的低点，建议关注相关成长性标的。
• 泛身份认证的前景：随着云化和智能化的发展，泛身份认证（如人脸、指纹、虹膜等）将成为重要的技术方向，具有持续增长潜力。
• 推荐投资策略：报告提出两种投资方法，一是联合推荐最持续的主题，二是横向投资各主题的利润成长领军公司。

关键信息

推荐标的

1. 新三板：

   • 点点客、中搜网络、和创科技、美林数据、行悦信息、凯立德、卡联科技、金润科技、维珍创意等。

2. 低估值或反转：

   • 广电运通、航天信息、新北洋、千方科技（停牌）、浪潮信息、新大陆（停牌）、聚龙股份、广联达、恒生电子、博彦科技。
   • 信雅达：预计2017年PE为30倍，市场未解读其收购大宗电商国内第一，进入“真蓝海”，与区块链、供应链金融等领域协同。

3. 成长（云计算大数据）：

   • 同有科技、启明星辰（停牌）、神思电子、太极股份、久其软件、海兰信、浪潮软件、美亚柏科、东方国信、天源迪科、绿盟科技、同花顺等。
   • 太极股份：预计收购价格为36元，当前价格30.89元，预计17%涨幅。
   • 同有科技：预计财务投资者仅剩50万股减持额度，投资机会佳。
   • 神思电子：减持公告已释放情绪，市场预期其股价可能企稳。

4. 其他：

   • 川大智胜、新国都、赢时胜、信息发展、三联虹普、天银机电等。
   • 信息发展：已公告激励方案，等待激励授予。
   • 天银机电、新国都、赢时胜：近期表现突出。

行业动态

• 区块链：建议扩展投资范畴，关注核心标的如信雅达、广电运通、恒生电子、赢时胜、四方精创等。
• 半导体：受益于云计算和智能化，相关公司如太极股份、新北洋、神思电子等值得关注。
• 泛身份认证：随着云化和智能化发展，其成长性将逐步显现。

公司动态

• 金润科技：实施2015年度权益分派，每10股派2元，股权登记日为6月23日。
• 凯立德：高级管理人员变动，廖爱艳被聘任为财务负责人。
• 紫光股份：子公司完成工商注册，与微软合作推进混合云解决方案。
• 太极股份：融资方案获国资委批复，非公开发行不超过9046万股。
• 超图软件：第二期解锁股份上市流通，解锁数量25.9万股。
• 东方国信：重大资产重组停牌，计划在7月7日复牌。
• 飞利信：控股股东减持1460万股，占总股本1.02%。
• 三联虹普：持股5%以上股东减持不超过117万股。
• 长城信息：调整重大资产重组方案，募集资金上限减少。
• 广电运通：董事长辞职，暂由董事兼总经理代行职责。
• 御银股份：控股股东减持2700万股，占总股本3.54%。
• 银之杰：控股股东减持，同时设立上海保险交易所。
• 安硕信息：收到证监会行政处罚事先告知书，被警告并罚款。
• 蓝盾股份：因重大事项停牌，拟募集不超过11亿元配套资金。
• 北信源：控股股东减持500万股，占总股本0.9738%。
• 大华股份：申请发行不超过50亿元的超短期融资券。
• 川大智胜：持股5%以上股东拟减持股份，方式由集中竞价交易调整为大宗交易。
• 华胜天成：参股企业和润科技获准在全国中小企业股份转让系统挂牌。
• 四维图新、索菱股份、数字政通：实施2015年度权益分派，部分股份上市流通。
• 中海达：出让武汉汉宁科技有限公司部分股权，预计收益33万元。
• 易联众、万达信息、思创医惠：实施2015年度利润分配，部分公司涉及并购重组。

估值表

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持（Outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
  • 减持（Underperform）：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（Underweight）：行业弱于整体市场表现。

法律声明

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