20180813-中国银河国际证券-TMT行业更新–一系列政策推动行业增长_5页_650kb

报告摘要

公司/行业动态总结

核心内容

中国政府在2018年8月10日发布了两项重要行动计划，旨在推动TMT（科技、媒体和电信）行业的发展。这两项计划分别是《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020）》和《推动企业上云实施指南（2018-2020年）》。它们共同强调了信息技术在促进经济增长中的关键作用，并推动了云计算、5G、物联网（IoT）、大数据、人工智能（AI）等技术的广泛应用。

主要观点

行业增长预期
- TMT非硬件股（如IT服务和软件公司）仍将是市场关注的焦点。
- 信息消费预计将在未来几年以11%的复合年增长率增长，到2020年将达到6万亿元人民币。
- 相关产业产出预计达到15万亿元人民币，表明信息消费对经济的带动作用显著增强。
政策支持与市场机会
- 政府通过政策推动企业上云，目标是到2020年新增100万家上云企业，并形成100个典型案例。
- 云计算、5G、光纤网络等基础设施建设将为电信设备供应商带来增长机会。
- 政府鼓励开发云解决方案，以满足企业对IT服务和软件的需求。
重点企业与投资建议
- 金蝶国际（0268.HK）因在IT服务领域的独特定位，被看好为短期领涨股，但可能在业绩后出现获利回吐。
- 建议投资者关注估值较低的小盘股，如中国擎天软件（1297.HK）、浪潮国际（0596.HK）、畅捷通（1588.HK）和神州控股（0861.HK）。
- 金山软件（3888.HK）虽然在IaaS领域领先，但其第二季度业绩可能令市场失望，适合进行配对交易（长仓IT服务股，短仓金山软件）。
技术与应用推广
- 政府推动智能终端产品的升级，包括智能穿戴设备、VR/AR、UHD终端等。
- 加强对中小企业（SMEs）的云迁移支持，计划到2020年实现超过100个典型云应用案例。
- 倡导“互联网+”在医疗、教育、养老、文化等领域的应用，推动线上线下协同消费生态的发展。

关键信息

网络覆盖提升：到2020年，98%的行政村将实现光纤通达和4G网络覆盖。
5G发展：政府将加快5G标准研究和技术试验，推动5G规模网络建设和应用示范项目。
信息安全与合规：需落实《网络安全法》要求，加强企业信息安全防护，确保云迁移过程中的合规性。
行业生态建设：云迁移涉及IaaS、PaaS、SaaS等全生态系统的合作，包括办公协作工具、供应链管理、研发工具等。
培训与体验活动：组织信息消费技能培训，提升消费者信息技能，同时开展“信息消费城市活动”以增强用户参与度和体验感。

评级指标

评级	定义
买入	股价在12个月内将上升 >20%
沽出	股价在12个月内将下跌 >20%
持有	没有催化因素，由“买入”降级直至出现明确“买入”讯息或再度降级为立刻卖出