20180813-中泰证券-计算机应用周观点_政策普惠下_更加关注公司质地_2页_450kb

计算机行业投资分析总结

核心内容概述

本报告由中泰证券分析师谢春生撰写，对计算机行业在政策普惠背景下的投资机会进行了分析。报告指出，在政策推动下，市场对科技板块的关注度回升，尤其是云计算、智能网联汽车等细分领域。同时，分析师强调，在政策红利之外，更应关注公司的内在质地，选择业绩确定性强、产业逻辑清晰、竞争优势明显的标的。

主要观点

市场关注点回归科技板块

• 政策驱动：近期两项政策（科技小组成立、信息消费升级政策）推动市场关注科技板块，尤其是计算机行业。
• 风险偏好提升：政策提升了市场对计算机板块的风险偏好，这是短期内最直接的影响。
• 产业趋势：科技板块获得政策支持，资金和技术投入有望增加，但中长期效果仍需观察。

政策目标与行业影响

• 信息消费目标：《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》提出，到2020年，信息消费规模将达到6万亿元，年均增长率11%以上。
• 带动效应：信息技术对消费领域的带动作用显著，预计拉动相关领域产出达15万亿元。
• 重点支持领域：政策重点支持云计算、物联网、大数据、人工智能等核心技术的应用，其中特别提到云计算和智能网联汽车。

云计算与智能网联汽车的政策导向

• 企业上云：推动中小企业业务向云端迁移，计划到2020年形成100个典型应用案例。
• 智能网联汽车：建立可靠、安全、实时性强的计算平台，支撑高度自动驾驶（HA级）。

关键信息

行业概况

• 上市公司数量：201家
• 行业总市值：18771亿元
• 行业流通市值：8580亿元

投资建议

• 推荐标的：
  • 云产业链：用友网络、石基信息、浪潮信息、中科曙光、深信服
  • 高壁垒企业：航天信息、东方财富、四维图新
  • 2B企业：上海钢联

投资评级

• 股票评级：
  • 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上
• 行业评级：
  • 增持：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内对基准指数跌幅在10%以上

风险提示

• 行业整体业绩增速低于预期
• 软件行业人力成本上升较快

重要声明

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