20230424-开源证券-快可电子-301278.SZ-公司信息更新报告_业绩符合预期_产能持续扩张抢占市场先机_4页_703kb

快可电子（301278SZ）投资报告总结

公司概况

• 股票代码：301278SZ
• 当前股价：7750元/股
• 总市值：4960亿元
• 分析师评级：买入（维持）

近期业绩

• 2022年营业收入同比增长49.4%，实现1099亿元；归母净利润同比增长82.6%，实现118亿元。
• Q4业绩环比略降，但仍超预期；毛利率稳定在18.4%至19%，主要受原材料价格影响。

业务增长

• 光伏接线盒销量49.054亿套，同比增长56%，营收916亿元。
• 光伏连接器销量8.5314亿对，同比增长65%，营收165亿元，毛利率提升。
• 产能扩张计划：2023年底前，接线盒产能增至1亿套，连接器产能增至12亿对，市占率有望提升。

未来发展

• 开拓储能连接器市场，已完成量产；研发智能接线盒，包括关断和优化类型，预计加速推广。
• 策略深化光伏和储能应用，增强产品组合。

估值预测

• 预计2023-2025年归母净利润分别为210亿元、302亿元、405亿元，EPS和PE持续下降。
• 维持“买入”评级，基于量利齐升预期和产能扩张。

风险提示

• 产能投放延迟或行业竞争加剧可能导致业绩不及预期。