20230413-上海证券-金融工程周报_有色金属情绪高涨_石油石化动量强劲_12页_565kb

上海证券金融工程周报总结

核心内容概述

本报告由上海证券研究所发布，分析了A股与港股的资金流动、量化选股模型、行业轮动模型以及大类资产配置CTA模型的最新结果。报告提供了多维度的投资建议，涵盖行业偏好、个股表现及资产配置策略，旨在帮助投资者把握市场趋势。

主要观点

A股量化选股

• 模型原理：基于动量与盈利因子，结合价格技术指标、季度盈利增速及机构持股集中度。
• 选股结果：近期模型输出的个股包括东软集团、慈文传媒、创维数字等，具体数据见表1。

A股行业轮动模型

• 模型原理：综合资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利6个因子进行评分。
• 行业评分：
  • 综合评分较高：有色金属、石油石化、综合。
  • 综合评分较低：非银金融、基础化工、农林牧渔。
• 详细评分见表2。

A股外资监测（北上资金）

• 行业净流入前五：钢铁、农林牧渔、社会服务、房地产、综合。
• 行业净流出前五：电力设备、有色金属、非银金融、银行、食品饮料。
• 个股净流入前五：恒瑞医药、三花智控、歌尔股份、保利发展、亿纬锂能。
• 个股净流出前五：隆基绿能、国电南瑞、迈瑞医疗、中国平安、卫星化学。
• 分行业流入最多的个股见表7。

港股内资监测（南下资金）

• 行业净流入前五：传媒、社会服务、通信、石油石化、计算机。
• 行业净流出前五：汽车、纺织服饰、家用电器、轻工制造、建筑材料。
• 个股净流入前五：中国移动、中芯国际、中国海洋石油、腾讯控股、中国石油股份。
• 个股净流出前五：美团-W、建设银行、药明生物、华兴资本控股、安踏体育。
• 分行业流入最多的个股见表12。

大类资产配置CTA模型

• 模型原理：以截面动量为主要因子，结合非线性权重构建周度更新的大类资产配置模型。
• 配置建议：
  • 保持乐观：中证1000、A股有色金属/通信/白酒、港股医药生物/通信、能源/黑色系。
  • 保持谨慎：贵金属、十年期国债期货、可转债、信用债、利率债。
• 详细配置建议见表13。

关键信息汇总

A股量化选股模型结果

• 个股：东软集团、慈文传媒、创维数字等。
• 因子：动量、盈利、价格技术指标、机构持股集中度。
• 筛选条件：主板及中小板个股，净利润同比增长，涨幅限制在10%以内。

A股行业轮动模型结果

• 高分行业：有色金属、石油石化、综合。
• 低分行业：非银金融、基础化工、农林牧渔。
• 评分维度：资金、估值、情绪、动量、超买超卖、盈利。

外资监测（北上资金）

• 净流入行业：钢铁、农林牧渔、社会服务、房地产、综合。
• 净流出行业：电力设备、有色金属、非银金融、银行、食品饮料。
• 净流入个股：恒瑞医药、三花智控、歌尔股份、保利发展、亿纬锂能。
• 净流出个股：隆基绿能、国电南瑞、迈瑞医疗、中国平安、卫星化学。

港股内资监测（南下资金）

• 净流入行业：传媒、社会服务、通信、石油石化、计算机。
• 净流出行业：汽车、纺织服饰、家用电器、轻工制造、建筑材料。
• 净流入个股：中国移动、中芯国际、中国海洋石油、腾讯控股、中国石油股份。
• 净流出个股：美团-W、建设银行、药明生物、华兴资本控股、安踏体育。

大类资产配置CTA模型

• 配置策略：长期底仓组合（60%）与短期进攻组合（40%）。
• 长期底仓：采用Buy and Hold策略与长期趋势结合。
• 短期进攻：采用动量右侧追随策略与截面动量非线性赋权。
• 建议：中证1000、A股有色金属/通信/白酒、港股医药生物/通信、能源/黑色系保持乐观；贵金属、十年期国债期货、可转债、信用债、利率债保持谨慎。

风险提示

• 投资建议仅基于模型计算结果，不代表未来可重复出现。
• 股市投资需谨慎，不应将本报告作为唯一参考依据。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：增持、中性、减持。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准。

免责声明

• 报告仅供参考，不构成私人咨询建议。
• 投资者应自行判断，不承担因使用本报告而产生的损失。
• 报告内容可能随时间更新，建议关注最新信息。

附表摘要

• 表1：动量+盈利选股模型结果。
• 表2：行业轮动模型打分表。
• 表3：过去5日北上资金行业净流入。
• 表4：过去30日北上资金行业净流入。
• 表5：过去5日北上资金个股净流入前十。
• 表6：过去5日北上资金个股净流出前十。
• 表7：分行业流入最多和增持最多的个股（A股）。
• 表8：过去5日南下资金行业净流入。
• 表9：过去30日南下资金行业净流入。
• 表10：过去5日南下资金个股净流入前十。
• 表11：过去5日南下资金个股净流出前十。
• 表12：分行业流入最多和增持最多的个股（港股）。
• 表13：大类资产CTA策略长期底仓组合近期配置建议。

资料来源：Wind，上海证券研究所