20240715-开源证券-房地产行业点评报告_6月销售数据降幅收窄_房企到位资金有所改善_8页_730kb

报告摘要

房地产行业投资评级报告总结（2024年7月15日）

销售数据表现

2024年1-6月，全国商品房销售面积同比下降190%，其中住宅销售面积下降219%；销售额下降250%，住宅销售额下降269%。6月单月销售面积和销售额分别下降145%和143%，降幅自4月以来持续收窄。分区域看，东部、中部、西部、东北地区销售面积同比增速分别为-170%、-224%、-198%、-136%，中西部地区降幅显著。分析认为，后续政策支持和低基数效应可能促进下半年数据改善。

开工与竣工动态

1-6月，房屋新开工面积同比下降237%，其中住宅新开工下降236%；6月单月新开工面积下降217%，因销售和土地成交低迷影响。竣工面积同比下降218%，住宅竣工下降217%；6月单月竣工面积下降296%。新开工降幅略有收窄，但竣工降幅扩大，反映市场调整持续。

开发投资情况

房地产开发投资总额同比降幅维持稳定在101%，住宅投资下降104%。6月单月投资额同比下降101%，主要受销售和回款压力影响。到位资金总额下降226%，但自筹资金、定金及预收款等渠道改善，融资环境相对良好，回款资金负增长有所缓解。

原因分析与投资建议

数据改善主要归因于：央行信贷政策优化导致房贷利率下调、一线城市和核心二线城市限购放松带动销售、房企上半年冲刺月增加推货和促销，以及2023年同期低基数效应。市场仍处调整期，多项去库存政策有望支撑下半年住房市场稳定。分析师持续看好信用强、布局区域优的企业，推荐标的包括保利发展、招商蛇口、万科A等央国企和民企。