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每周要闻分析总结（2017年第34期）

核心内容概述

本期要闻分析涵盖了全球财经动态、国内财经要闻、金融发展动态以及重要数据，主要涉及税改进展、央行政策、国企改革、农村金融发展、人民币汇率和流动性管理等方面。整体来看，国内外政策导向趋于稳中求进，市场信心有所回升，但政策落地仍存在不确定性。

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全球财经要闻

美国税改进展

• 税改共识达成：特朗普政府与国会就税改方案达成部分共识，重点在于如何弥补减税带来的财政缺口。
• 主要措施：限制房贷利息扣除、废除州和地方税收抵扣、废除企业利息扣除、引入“完全费用化”机制、要求企业将海外收入回流国内时缴纳较低税率。
• 市场影响：税改进展提振市场信心，对美元形成支撑，但最终能否通过仍存疑问。

全球央行年会

• 会议主题：探讨货币政策与全球经济形势的关系，强调金融稳定与开放市场。
• 主要人物发言：
  • 耶伦：强调金融监管的重要性，指出当前金融体系更稳健，主张温和调整监管政策。
  • 德拉吉：认为全球复苏增强，反对保护主义，强调多边合作对自由贸易的必要性。
• 市场反应：耶伦未提及货币政策，令美元指数下跌；德拉吉的鸽派态度暗示9月议息会议可能无新政。

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国内财经要闻

李克强总理考察科技部

• 核心观点：强调科技创新对经济发展的引领作用，提出深化科技体制改革，推动“双创”政策落地。
• 重点方向：
  • 强化原始创新，推动关键领域技术突破。
  • 加快实施重大科技项目，促进产学研结合。
  • 推进“双创”政策，构建开放创新平台，助力实体经济转型。

国务院常务会议：推进央企深化改革

• 改革重点：推进央企降杠杆、减负债，确保国有资产安全。
• 具体措施：
  • 建立分行业负债率警戒线管控制度。
  • 推进市场化债转股，鼓励金融机构与企业自主博弈。
  • 加大兼并重组和混合所有制改革力度。
  • 强化问责机制，对负债率持续上升的企业追责。

国务院发布《融资担保公司监督管理条例》

• 政策目标：缓解小微企业和“三农”融资难、融资贵问题，推动普惠金融发展。
• 主要规定：
  • 建立政府性融资担保体系。
  • 降低小微企业和“三农”融资担保费率。
  • 明确融资担保公司经营规则和监管体制。
• 市场影响：有助于金融资源流向薄弱环节，提升金融服务实体经济的能力。

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金融发展动态

央行推动农村金融发展

• 发展现状：涉农贷款余额大幅增长，农村金融覆盖率提升。
• 改革方向：
  • 促进农村金融适度竞争，增加供给。
  • 推动“两权”抵押贷款试点和数字普惠金融发展。
  • 加快农村信用社改革，提升服务能力和水平。

人民币汇率走势

• 汇率表现：人民币兑美元汇率稳中有升，中间价上调165bp，两岸汇差倒挂。
• 市场预期：人民币贬值预期降温，结售汇逆差明显好转，甚至出现阶段性顺差。
• 影响因素：
  • 美元指数下跌。
  • 市场对税改和央行政策的乐观情绪回升。

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上周重要数据

• 1-7月国有企业利润总额同比增长23.1%，增速较上半年放缓，但整体仍保持较快增长。
• 1-7月规模以上工业企业利润同比增长21.2%，增速放缓，但效益同比改善。
• 8月欧元区制造业PMI初值回升至57.4%，服务业PMI回落至54.9%，显示制造业强劲，服务业疲软，但综合PMI仍保持上升趋势。

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关键信息与主要观点

项目	关键信息
美国税改	减税方案与财政弥补机制达成初步共识，税改目标为完善税基，非单纯减税。
央行年会	耶伦强调金融监管，德拉吉主张开放市场与多边合作，市场对货币政策预期偏弱。
国企改革	央企降杠杆成为重点，建立分行业负债率警戒线，推进债转股和混改。
普惠金融	《融资担保公司监督管理条例》出台，强化对小微企业和“三农”的金融支持。
农村金融	推动适度竞争和数字普惠金融发展，完善农村信用社改革。
汇率走势	人民币兑美元稳中有升，结售汇逆差好转，市场情绪趋于理性。
货币流动性	央行维持流动性紧平衡，通过公开市场操作和国库现金管理操作调节资金面。

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总体展望

• 税改：若顺利推进，将有助于提升市场信心和美元地位，但最终效果仍有待观察。
• 金融监管：央行和监管机构继续加强金融体系稳定性，推动普惠金融和农村金融发展。
• 国企改革：降杠杆与改革并重，通过市场化手段推动企业转型升级。
• 人民币汇率：预计短期内仍维持略偏强势，市场预期趋于理性。
• 货币政策：央行将继续维持稳健中性，通过多种工具调节流动性，确保市场稳定。