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生猪、玉米、豆粕市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2022年6月中旬生猪、玉米和豆粕市场的行情综述、基本面情况及后期展望，涵盖政策、供需、库存、进口、价格走势等多个维度。

一、生猪市场分析

1.1 行情综述

• 上周猪价在政策面支撑下小涨后趋稳。
• 生猪盘面增仓上行，显示市场对政策和供应端的预期。
• 截至6月17日，全国外三元商品猪均价为16.38元/公斤，较上周上涨1.7%。
• 河南地区均价16.8元/公斤，对应09合约基差-2530元/吨，盘面仍维持高升水。

1.2 基本面情况

• 养殖利润：外购猪仔养殖利润为85.38元/头，较前周增加38元/头；自繁自养生猪养殖利润为-119.45元/头，较前周增加37.18元/头。
• 供应端：5月全国能繁母猪存栏结束回调，环比增长0.4%，存栏量4192万头，处于绿色合理区域。
• 出栏情况：5月生猪出栏环比下降0.2%，上周外三元生猪出栏均重为124.15公斤，环比微增0.13%，同比下降6.08%。
• 进口情况：4月进口猪肉14万吨，同比减少29万吨，降幅达67.6%。
• 屠宰端：6月17日当周屠宰开工率25.40%，较上周下降0.13个百分点；鲜销率89.19%，较上周略有下降。

1.3 后期展望

• 中央储备收储频繁，支撑猪价，但需求进入淡季，消费疲软。
• 二次育肥猪源开始上市，预计市场供应增加。
• 虽然当前盘面养殖利润及基差升水偏高，但基本面仍处于供给宽松状态，反弹空间有限。
• 预计生猪价格或呈高位宽幅震荡走势。
• 技术面关注LH2209合约20000关口压制和18000一线支撑。
• 后续需重点关注产能变化及收储政策影响。

二、玉米市场分析

2.1 行情综述

• 玉米价格上周震荡反弹，受贸易商挺价及进口成本高企支撑。

2.2 基本面情况

• 库存情况：第24周全国深加工企业玉米库存495.7万吨，环比下降1.59%；北方四港库存408万吨，环比增长6万吨；广东港库存131万吨，环比增长8.62%。
• 消费情况：24周玉米消费量110.9万吨，环比增加3.0万吨；同比增加16.8万吨，增幅17.84%。
• 进口影响：新麦上市及陈稻拍卖增加市场供给压力，但新麦开秤价高，抑制贸易商对小麦的收购热情，增强玉米价格支撑。
• 贸易商行为：贸易商持粮成本较高，限制价格下跌空间。

2.3 后期展望

• 阶段性供给相对宽松，短期玉米价格或高位震荡调整。
• 技术面关注C2209合约2800-2830区间支撑。
• 后续需关注地缘政治因素、国内外主产区天气情况。

三、豆粕市场分析

3.1 行情综述

• 国内豆粕价格上周跟随美豆维持高位震荡偏弱走势。

3.2 基本面情况

• 国际市场：
  • 美国大豆播种进度追平五年同期均值。
  • 美国大豆优良率为70%，去年同期为62%，缓解产量担忧。
  • 5月美豆压榨量低于预期，导致期末库存下调至2.05亿蒲。
  • 2022/23年度美国大豆产量、单产和用量预期不变，期末库存调低约10%，为2.8亿蒲。
  • 巴西大豆收获进度接近尾声，达99.4%。
• 国内市场：
  • 截至6月11日，全国主要油厂进口大豆商业库存614万吨，环比增加68万吨，同比减少9万吨。
  • 6月10日政策性大豆竞价交易成交5.5万吨，成交率11%；6月17日继续投放2019年产大豆50万吨。
  • 上周豆粕库存90万吨，环比减少2万吨，但同比减少6万吨。
  • 大豆压榨量预期回升，但下游提货积极性不高，预计后期豆粕库存将重新上升。

3.3 后期展望

• 美国大豆优良率符合预期，但种植率和出苗率仍慢于去年同期，叠加金融环境动荡，对美豆价格形成压力。
• 国内进口大豆到港量增加，叠加国储拍卖，油厂供应充足，豆粕价格受压制。
• 豆粕价格主要依赖美豆成本端指引，短期或跟随美豆高位震荡。
• 技术面关注C2209合约3950一线支撑。
• 后续需关注美国大豆主产区天气、国内大豆到港量及国储投放情况。

关键信息总结

总结

生猪市场在政策支撑下维持高位震荡，但基本面仍偏宽松，反弹空间有限；玉米市场受贸易商挺价及新麦价格影响，短期高位震荡调整；豆粕价格受美豆成本端影响，整体维持弱势，但短期或跟随美豆波动。整体来看，三大品种均面临供需博弈和政策影响，需密切关注后续市场动态及政策变化。