20220620-国泰期货-商品研究晨报-农产品_13页_1mb

国泰君安期货商品研究晨报-农产品总结

核心内容概述

本报告为2022年6月20日国泰君安期货产业服务研究所发布的农产品商品研究晨报，涵盖棕榈油、豆油、豆粕、豆一、玉米、白糖、棉花、鸡蛋和生猪等主要农产品的市场分析与投资建议。

---

主要观点与策略

棕榈油

• 趋势强度：-1（偏弱）
• 价格走势：国内棕榈油价格承压下行，期货主力合约夜盘下跌2.57%，现货价格下跌250元/吨。
• 基本面：印尼出口加速，马来6月出口可能环比下降，但产量或有所增长，供应端压力仍存。
• 建议：关注产地报价，逢高做空。

豆油

• 趋势强度：0（中性）
• 价格走势：期货主力合约夜盘下跌0.88%，现货价格下跌130元/吨。
• 基本面：CBOT大豆价格高位震荡，国内大豆压榨量预计在160-190万吨，库存压力不大。
• 建议：跟随棕榈油走势，短期高位震荡。

豆粕

• 趋势强度：0（中性）
• 价格走势：期货主力合约日盘上涨1.77%，夜盘小幅下跌。
• 基本面：美豆休市，国内豆粕需求未明显改善，库存压力有限。
• 建议：短期高位震荡，注意市场情绪变化。

豆一

• 趋势强度：0（中性）
• 价格走势：期货主力合约日盘微涨，夜盘下跌。
• 基本面：国内需求疲软，市场或高位回调。
• 建议：关注市场调整，短期高位回调。

玉米

• 趋势强度：0（中性）
• 价格走势：期货主力合约日盘上涨，夜盘下跌，现货价格稳定。
• 基本面：国内供需偏紧，未实质性缓解，短期支撑位在2845元/吨。
• 建议：区间运行，逢低做多。

白糖

• 趋势强度：-1（偏弱）
• 价格走势：期货主力合约下跌，现货价格下跌10元/吨。
• 基本面：国际原糖价格回落，配额外进口成本下移，内外价差收窄。
• 建议：维持弱势思维，关注支撑位5800元/吨，压力位6300元/吨。

棉花

• 趋势强度：-1（偏弱）
• 价格走势：期货主力合约下跌，现货价格稳定。
• 基本面：国内消费淡季叠加美国新疆商品禁令，市场信心不足。
• 建议：空单继续持有，关注市场企稳信号。

鸡蛋

• 趋势强度：0（中性）
• 价格走势：期货主力合约上涨，现货价格稳定。
• 基本面：蛋价成本线下跌空间有限，季节性上行通道可能重启。
• 建议：关注低位做多机会，注意止盈止损。

生猪

• 趋势强度：0（中性）
• 价格走势：期货主力合约价格稳定，现货价格下跌。
• 基本面：养殖端情绪强势，猪价易涨难跌，远月合约或继续上涨。
• 建议：近月合约博弈升级，远月多单继续持有，关注9-11反套机会。

---

关键信息汇总

价格与趋势

农产品	期货主力收盘价（元/吨）	涨跌幅	趋势强度
棕榈油	10,736	-1.85%	-1
豆油	11,354	-1.32%	0
豆粕	4188	+1.77%	0
豆一	6150	+0.03%	0
玉米	2,854	+0.63%	0
白糖	5934	-10	-1
棉花	19,515	-0.91%	-1
鸡蛋	5,007	+0.81%	0
生猪	17,140	-100%	0

产业动态

• 棕榈油：印尼出口许可发放82万吨，马来6月出口可能低于5月。
• 豆油：CBOT大豆7月合约高位运行，国内大豆压榨量预计在160-190万吨。
• 玉米：南北港口价格稳定，国内供需偏紧。
• 白糖：国际原糖价格回落，进口成本下移，内外价差收窄。
• 棉花：美国新疆进口禁令影响市场，下游需求疲软。
• 鸡蛋：季节性上行通道可能重启，关注成本线支撑。
• 生猪：养殖端情绪强势，远月多单继续持有，6月下旬或有反套机会。

---

总结

本报告综合分析了农产品市场的基本面、价格走势及趋势强度，指出当前油脂类商品（棕榈油、豆油）受供应增加及宏观情绪影响，价格承压下行；豆粕和豆一短期高位震荡或回调；玉米维持区间运行；白糖维持弱势思维；棉花市场偏弱，建议空单持有；鸡蛋关注低位做多机会；生猪近月合约博弈升级，远月多单继续持有。

整体来看，市场情绪偏空，供应端压力持续，但部分品种（如鸡蛋、生猪）因季节性因素或产业逻辑支撑，仍存在阶段性反弹机会。建议投资者根据品种特性及市场趋势，合理制定交易策略，注意风险控制。