20210205-格林期货-玉米早报_2页_243kb

玉米市场分析总结

核心内容

本报告对玉米市场进行了综合分析，重点围绕春节前后的市场走势、操作建议、利多与利空因素以及潜在风险展开。

主要观点

• 市场走势：春节临近，现货市场购销活动趋于清淡，期货市场呈现区间震荡态势。
• 操作建议：随着长假临近，建议投资者在05合约多单接近20日均线时止盈离场（2月1日盘前提示入场）。
• 价格区间：05合约的下方支撑位为2700-2710元/吨，上方压力位为2800-2820元/吨。

关键信息

利多因素

• 现货价格稳定：锦州港玉米收购价为2890-2910元/吨，山东地区早间到厂车辆超过700辆，主流收购价在2940-3130元/吨之间。
• 隐形库存未形成有效供给：市场供应紧张，对价格形成支撑。
• 淀粉加工利润高企：淀粉企业对玉米的需求增加，进一步支撑玉米价格。
• 中国加大采购力度：进口成本持续上升，增强了国内玉米市场的支撑。
• 替代品价格上涨：小麦等替代品价格持续上涨，增加了玉米的相对吸引力。

利空因素

• 资金压力加大：05合约前二十席位多单减持9075张，空单增持8192张，显示市场资金面有所收紧。
• 小麦玉米价差扩大：价差超过300元/吨，饲料企业更倾向于使用小麦替代玉米。
• 生猪产能受抑制：年关期间生猪集中出栏，冬季疫病升温导致母猪和仔猪折损，影响生猪产能的恢复速度。
• 进口预期增强：进口玉米及替代品规模预期加强，后期进口到港数量将明显增加，对国内市场形成压力。

风险因素

• 国内疫情防控：可能影响市场流通及需求。
• 养殖规模恢复速度：若恢复缓慢，可能对玉米需求造成不利影响。
• 玉米进口节奏和规模：进口增加可能对国内市场供应带来冲击，需密切关注。

研究员信息

• 研究员：张晓君
• 联系电话：0371-65617380
• 从业资格证号：F0242716
• 投资咨询证号：Z0011864

免责声明

• 本报告中的信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成任何期货买卖的出价或询价建议。
• 投资者据此操作，需自行承担投资风险。
• 本报告仅代表研究员个人意见，不反映公司立场。
• 未经公司同意，不得以任何形式发布、复制或引用本报告内容。