> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 原油价格暴涨，油脂盘面走强总结 ## 核心内容 近期油脂市场呈现走强趋势，主要受国际原油价格上涨影响。美国与伊朗冲突升级，导致国际油价大幅上涨，进而带动三大油脂（棕榈油、豆油、菜籽油）期货及现货价格同步上涨。 ## 市场分析 ### 期货价格走势 - **棕榈油2605合约**：昨日收盘价为9720.00元/吨，环比上涨502元，涨幅5.45%。 - **豆油2605合约**：昨日收盘价为8672.00元/吨，环比上涨260元，涨幅3.09%。 - **菜油2605合约**：昨日收盘价为9954.00元/吨，环比上涨288元，涨幅2.98%。 ### 现货价格走势 - **广东地区棕榈油现货价**：9730.00元/吨，环比上涨590元，涨幅6.46%，现货基差P05+10.00，环比上涨88元。 - **天津地区一级豆油现货价**：9000.00元/吨，环比上涨360元，涨幅4.17%，现货基差Y05+328.00，环比上涨100元。 - **江苏地区四级菜油现货价**：10550.00元/吨，环比上涨280元，涨幅2.73%，现货基差OI5+596.00，环比下降8元。 ## 关键信息 - **阿根廷大豆产量**：据USDA报告，2025-26年度阿根廷大豆产量预计为4800万吨，比2024-25年度的5110万吨减少5%。尽管2月份降雨缓解了部分干旱影响，但整体产量仍将是过去10年第四高水平。 - **国际油价影响**：美国与伊朗局势紧张，推动国际原油价格上涨，间接带动油脂价格走强。 - **进口价格变化**： - **加拿大菜籽**：5月船期C&F价格上涨11美元/吨，7月船期C&F价格同样上调11美元/吨。 - **阿根廷豆油**：4月船期C&F价格下调44美元/吨，6月船期C&F价格下调24美元/吨。 - **进口菜籽油**：3月船期C&F价格下调20美元/吨，5月船期C&F价格下调20美元/吨。 - **美湾、美西、巴西大豆**：4月船期C&F价格分别上调12美元/吨、12美元/吨、8美元/吨。 ## 策略建议 - **市场策略**：当前油脂市场整体呈现中性策略，投资者需关注后续市场动态及政策变化。 ## 风险提示 - **政策变化**：政策调整可能对油脂市场产生重要影响，需警惕相关风险。 ## 图表说明 以下为相关图表的简要说明（图示略）： - **图1-图3**：展示棕榈油、豆油、菜籽油的汇总均价及收盘价。 - **图4-图6**：展示三大油脂期货主力合约的收盘价及基差变化。 - **图7-图9**：显示三大油脂的基差走势。 - **图10-图11**：展示大豆油与菜籽油、棕榈油的期货主力价差。 - **图12-图15**：反映棕榈油不同船期的进口利润与对盘利润。 - **图16-图20**：涉及棕榈油出口、产量、单产及预计到港量等数据。 - **图21-图22**：显示中国大豆油与菜籽油的产量。 - **图23-图25**：展示中国油脂市场的成交量。 - **图26-图29**：涉及中国沿海压榨厂的提货与库存数据。 - **图30**：印尼棕榈油期末库存数据。 ## 本期分析研究员 - **邓绍瑞**：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474 - **李馨**：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724 - **白旭宇**：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055 - **薛钧元**：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045 ## 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担因依赖本报告而产生的任何责任。报告内容未经许可不得擅自使用、复制或分发。