20251229-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_285kb
报告摘要
贵金属市场分析总结
核心内容概述
本报告提供了当前贵金属市场（包括期货市场、现货市场、供需情况及宏观数据）的详细数据和分析，同时结合行业消息与观点总结，对市场走势进行了展望与风险提示。
一、期货市场表现
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 沪金主力合约收盘价（日，元/克） | 1007.180 | -9.1↓ |
| 沪银主力合约收盘价（日，元/千克） | 18201 | -107.00↓ |
| 沪金主力合约持仓量（日，手） | 166,022.00 | -14690.00↓ |
| 沪银主力合约持仓量（日，手） | 5,670.00 | -3274.00↓ |
| 沪金主力合约成交量（日，手） | 345,222.00 | +120634.00↑ |
| 沪银主力合约成交量（日，手） | 1,442,771.00 | +457513.00↑ |
| 沪金仓单数量（日，千克） | 97704 | +12↑ |
| 沪银仓单数量（日，千克） | 796,739 | -22692↓ |
主要观点：
- 沪金与沪银价格均出现下跌，显示市场情绪偏弱。
- 沪金持仓量和仓单数量小幅下降，而成交量显著上升，表明市场活跃度增加。
- 沪银持仓量和仓单数量大幅下降，成交量也大幅增长，反映市场多空博弈激烈。
- 白银市场因库存紧张，多头情绪浓厚，但回调风险显著。
二、现货市场情况
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 上金所黄金现货价（元/克） | 1004.00 | -3.00↓ |
| 华通一号白银现货价（元/千克） | 19,100.00 | +623.00↑ |
| 沪金主力合约基差（元/克） | -3.18 | -6.12↓ |
| 沪银主力合约基差（元/克） | 899.00 | +730.00↑ |
主要观点：
- 黄金现货价格小幅下跌，白银现货价格小幅上涨。
- 沪金基差继续走低，而沪银基差大幅上升，显示白银价格偏离现货价格更多。
三、供需情况分析
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| SPDR黄金ETF持仓（吨） | 1071.13 | +2.86↑ |
| SLV白银ETF持仓（吨） | 16,390.56 | -56.41↓ |
| 黄金CFTC非商业净持仓（周，张） | 233978.00 | +10092.00↑ |
| 白银CFTC非商业净持仓（周，张） | 36,352.00 | -8357.00↓ |
| 黄金供应量（季，吨） | 1313.07 | +86.24↑ |
| 白银需求量（年，吨） | 35,716.00 | -491.00↓ |
主要观点：
- 黄金ETF持仓小幅上升，白银ETF持仓下降，显示机构投资者对黄金的偏好略有增强。
- 黄金非商业净持仓上升，白银非商业净持仓下降，表明市场对黄金的看涨情绪增强，而白银则偏空。
- 黄金供应量上升，白银需求量下降，对白银价格形成一定压力。
四、宏观数据与市场环境
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 美元指数 | 98.03 | +0.12↑ |
| 10年美债实际收益率 | 1.91 | +0.00↑ |
| VIX波动率指数 | 13.60 | +0.13↑ |
| CBOE黄金波动率指标 | 25.78 | +1.97↑ |
| 标普500/黄金价格比 | 0.00 | 0.00↑ |
| 金银比 | 0.00 | 0.00↑ |
主要观点：
- 美元指数小幅上涨，表明美元走强对贵金属形成一定压制。
- 美债实际收益率维持稳定，显示市场对通胀的预期趋于平稳。
- 波动率指数上升，显示市场情绪波动加大。
- 黄金波动率指标上升，表明市场对黄金的预期不确定性增加。
五、行业消息与市场展望
- 美乌会晤：特朗普与泽连斯基就俄乌和平计划举行会谈，预计会达成安全协议，短期内可能对市场情绪产生积极影响。
- 美联储政策预期：根据CME“美联储观察”，美联储在2025年1月降息25个基点的概率为18.8%，维持利率不变的概率为81.2%。3月累计降息25个基点的概率为46.9%，维持利率不变的概率为44.7%，累计降息50个基点的概率为8.5%。显示市场普遍预期美联储将维持宽松政策。
市场展望：
- 贵金属市场近期波动显著，白银价格或已偏离基本面。
- 需警惕技术性回调风险，本周可关注金银比修复机会。
- 伦敦金关注上方阻力位4500美元/盎司，下方支撑位4300美元/盎司。
- 伦敦银关注上方阻力位80美元/盎司，下方支撑位70美元/盎司。
六、重点关注事件
- 2025-12-30 22:00 美国FHFA房价指数同比(%)
- 2026-01-01 21:45 美国Markit制造业PMI
七、研究员信息
- 研究员：廖宏斌
- 期货从业资格号：F30825507
- 期货投资咨询从业证书号：Z0020723
八、免责声明
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