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国信期货研究日评总结（2025年2月18日）

主要结论概览

国信期货2025年2月18日日评汇总分析了多种大宗商品市场表现及展望。贵金属市场短期震荡，长期调整提供买入机会；工业和金属品种如铜、铝、工业硅等呈现高位震荡或支撑成本的趋势；其他商品如玻璃、焦煤、螺纹钢等受供需因素影响，建议投资者关注宏观情绪和成本变化，灵活操作。

贵金属现状与展望

周二，沪金上涨0.5%，沪银下跌0.4%，美元指数上涨支撑避险情绪。短期黄金期货拐头需警惕高位风险，中期历史上每次创新高后通常回调3%-5%，提供“黄金坑”布局机会。长期维持看涨逻辑，建议分批建仓。

金属与工业品分析

• 铜: 高位震荡，中国铜消费回暖但库存压力限制涨势，关注宏观情绪。
• 铝: 期现价格跌破成本线，震荡偏强，逢低布局多单。
• 工业硅与多晶硅: 短期基本面转差，价格区间震荡，多空博弈。
• 玻璃与纯碱: 玻璃短期偏空，纯碱基本面弱，建议观望。
• 焦煤与焦炭: 供应稳定，需求谨慎，低位震荡操作。
• 螺纹钢: 需求预期存续，高位震荡反弹，关注钢厂复产。
• 豆类与油脂: 多空因素交织，连粕震荡，菜油承压，短线操作。
• 苹果: 库存量低于去年，支撑价格上涨。
• 纸浆: 市场弱势，冲高回落，建议区间震荡。
• 原油: 短期震荡，关注俄乌谈判和库存变化。
• 橡胶与PTA: 震荡运行，关注需求恢复和成本支撑。
• 聚烯烃与尿素: 供需矛盾修复，震荡思路操作。
• 甲醇与沥青: 均衡市场，走势分化，控制风险。

总体市场受宏观、库存、成本等多重因素影响，呈现分化趋势，建议投资者根据品种特性把握节奏。