20250828-东吴证券-上汽集团-600104.SH-2025半年报点评_Q2业绩符合预期_尚界H5爆款可期_3页_410kb

摊薄P/E(倍) 盈利预测(百万元)

15.52 2023A
131.36 2024A
21.54 2025E(上调至102亿，原为97亿)
16.89 2026E(128亿，原为128亿)
12.56 2027E(174亿，原为167亿)

📈 投资要点
◼ 2025Q2业绩符合预期：营收环比显著改善，批发销量同比增长17%，ASP略有下滑但环比持平
◼ 毛利率提升：主要由汇兑收益贡献，2025Q2财务费用为-14.6亿元
◼ 分析师上调盈利预测：上调2025-2027年归母净利润至102/130/174亿元，PE分别为22/17/13倍
◼ 尚界H5预售火爆：18小时小订突破5万台，爆款预期较强

PED(P现价)倍 EPS(元) 归母净率(%) APE估值相对基准 __相对基准排序，与个股估值比较以及组合个股排序。