20250928-华泰期货-黑色建材周报_进入用煤淡季_煤炭需求转弱_7页_1mb

黑色建材周报（2025-09-28）总结

一、市场动态

1. 价格表现

   • 产地指数：榆林5800大卡(+3元/吨)、鄂尔多斯5500大卡(+13元/吨)、大同5500大卡(+19元/吨)
   • 港口指数：CCI进口4700(+0.4美元/吨)、CCI进口3800(+0.3美元/吨)

2. 库存变化

   • 港口总库存2079万吨（环比+18万吨）
   • 沿海六大电厂库存1386万吨（环比+41.3万吨），可用天数升至16天

3. 需求情况

   • 电厂日耗煤量降至85.6万吨（环比-2.1万吨）
   • 冶金、化工等行业按需采购支撑产地价格小幅上涨

二、市场展望

• 短期：受“双节”临近影响，终端补库需求趋缓，港口库存持续累积，价格呈现稳中偏弱震荡态势。
• 中期：需关注安全检查对供应端的扰动及非电煤补库节奏，进口活跃度不高，实际成交有限。

三、重点数据

• 供给：主产地产能维持高位，港口调入量增加导致库存持续累积。
• 消费：沿海电厂日耗下降，非电需求适中，优质低硫资源供需偏紧。

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