20250324-铜冠金源期货-碳酸锂周报_缺乏需求提振_锂价震荡_9页_935kb
报告摘要
2025年3月24日锂价及市场分析总结
核心内容
2025年3月24日的市场分析报告指出，当前锂价呈现震荡态势，主要受供需关系影响。供给端维持增量预期，需求端则因储能政策取消和车企去库尚未结束，短期内缺乏明显提振。整体来看，锂价短期内预计保持震荡格局。
主要观点与策略
供给端
- 产量：碳酸锂周度产量保持高位，锂盐厂通过降本增效，维持生产。
- 复产预期：随着4月临近，北方盐湖提锂将陆续复产，预计对锂盐市场综合成本形成拖累。
- 进口情况：3月进口量预期充裕，但4月可能因智利发运量减少而有所收缩。
需求端
- 新能源汽车：3月1-16日新能源汽车零售量同比增长41%，显示市场仍具韧性。比亚迪新技术及换新补贴对消费有积极影响，但需关注整体经济环境。
- 储能订单：储能强配政策取消导致储能订单走弱，且该部分减量难以在后期填补。
- 正极材料：磷酸铁锂和三元材料价格小幅上涨，反映下游需求有所改善，但库存变化显示供需仍不均衡。
库存情况
- 碳酸锂库存：整体库存略有增加，但累库幅度收窄，市场库存小幅去库，显示下游采买有所修复。
- 锂盐厂库存：仍持续累库，预计下游在去库后可能有阶段性补库行为。
关键信息
市场数据
| 指标 | 2025/3/21 | 2025/3/14 | 变动量 | 变动幅度 | 单位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 进口锂原矿 | 121 | 123 | -2.00 | -1.63% | 美元/吨 |
| 进口锂精矿 | 743 | 754 | -11.00 | -1.46% | 美元/吨 |
| 国产锂精矿 | 743 | 754 | -11 | -1.46% | 元/吨 |
| 即期汇率 | 7.249 | 7.229 | +0.02 | +0.28% | - |
| 电池级碳酸锂现货价格 | 7.32 | 7.55 | -0.23 | -3.04% | 万元/吨 |
| 工业级碳酸锂现货价格 | 0.00 | 7.32 | -7.32 | -100.00% | 万元/吨 |
| 碳酸锂主力合约价格 | 7.31 | 7.39 | -0.08 | -1.08% | 万元/吨 |
| 电池级氢氧化锂（粗粒） | 7.00 | 7.03 | -0.03 | -0.43% | 万元/吨 |
| 电池级氢氧化锂（细粒） | 7.52 | 7.53 | -0.01 | -0.13% | 万元/吨 |
| 碳酸锂库存合计 | 85459 | 85353 | +106 | +0.12% | 吨 |
| 磷酸铁锂价格 | 3.41 | 3.43 | -0.02 | -0.58% | 万元/吨 |
| 钴酸锂价格 | 19.95 | 18.65 | +1.30 | +6.97% | 万元/吨 |
行业要闻
- 俄罗斯锂生产计划：计划2030年生产至少6万吨碳酸锂，以减少对进口的依赖。
- 新能源补贴政策：三部门印发2025年新能源城市公交车及动力电池更新补贴细则，每辆车平均补贴8万元。
- 宁德时代钠电池开发：第二代钠电池性能接近磷酸铁锂电池，具备成本优势。
- 瑞泰新材电解液项目：波兰Prusice项目产销量逐步提升。
- 丰元股份产能：已建成22.5万吨磷酸铁锂产能，在建7.5万吨。
本周展望
- 锂价预期：由于供给增量预期明确，而需求端尚未出现明显提振，锂价预计震荡。
- 库存节奏：上下游库存节奏尚未统一，显示供需关系仍处于失衡状态。
- 成本影响：4月北方盐湖提锂复产可能对综合成本形成拖累，而进口资源或在4月有所收缩。
机构信息
- 李婷：021-68555105，li.t@jyqh.com.cn，从业资格号：F0297587，投资咨询号：Z0011509
- 黄蕾：huang.lei@jyqh.com.cn，从业资格号：F0307990，投资咨询号：Z0011692
- 高慧：gao.h@jyqh.com.cn，从业资格号：F03099478，投资咨询号：Z0017785
- 王工建：wang.gj@jyqh.com.cn，从业资格号：F3084165，投资咨询号：Z0016301
- 赵凯熙：zhao.kx@jggh.com.cn，从业资格号：F03112296，投资咨询号：20021040
联系方式
- 全国统一客服电话：400-700-0188
- 总部：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999（总机），传真：021-68550055
- 上海营业部：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688
- 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655
- 江苏分公司：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室，电话：025-57910813
- 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717
- 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762
- 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449
- 大连营业部：辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386
- 杭州营业部：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168
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