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碳酸锂市场周度分析报告（2024年7月15日）

投资策略与观点

• 策略：建议逢高沽空。
• 逻辑：
  • 供给端：碳酸锂产量小幅上升，智利出口量减少但总体仍处高位；锂精矿进口量保持高位。
  • 需求端：尽管新能源汽车产销量保持增长，但正极厂及电芯厂排产下降，磷酸铁锂、三元材料等产品库存累积，储能电池产量下滑但中标规模仍有增长潜力。
  • 成本端：锂辉石精矿及锂云母价格均呈下降趋势，支撑减弱。
  • 库存：冶炼厂、下游等环节库存持续累积，下游采买意愿低迷。
• 结论：供应过剩、需求疲软、成本支撑弱化，预计碳酸锂价格短期在低位震荡，运行区间85,000-98,000元/吨。

市场数据回顾

• 价格走势：上周碳酸锂期货周度下跌22.8%，整体偏弱。
• 进出口：
  • 5月碳酸锂进口量同比上升143.0%，智利对华碳酸锂出口环比下降36.0%。
  • 氢氧化锂产量下降，但出口量仍有增长。
• 库存：
  • 总库存累积4,609吨，其中冶炼厂库存占比2,977吨。
  • 磷酸铁锂、三元材料库存均呈累积趋势。

产业链数据

• 新能源需求：
  • 6月新能源汽车产量环比增长67.0%，装车量增长99.0%。
  • 储能电池产量环比下降，但中标规模同比大幅增长。
• 终端需求：
  • 消费电子领域中智能手机产量增长乏力，微型计算机产量下降明显。

成本与库存情况

• 原料价格：锂矿进口量高位运行，进口依存度较高。
• 价格趋势：碳酸锂现金生产成本持续下降。
• 库存分布：冶炼厂、下游及配套环节库存均呈现累库状态，市场供需压力增大。

风险提示

• 主要风险：新能源产销不及预期，可能加剧供需失衡。

免责声明：本报告仅为分析参考，不构成投资建议，期市有风险，入市需谨慎