20190806-德邦证券-计算机行业周报：公有云持续高增长，华为云表现出色_4页_464kb

投资评级总结：优于大市

核心内容概述

本报告由德邦证券分析师雷涛撰写，投资评级为“优于大市”，表明计算机行业在短期内具有高于市场基准的回报潜力。报告重点分析了国内公有云市场的发展趋势，特别指出华为云在该领域的突出表现，认为其强劲增长将对行业格局产生深远影响。

主要观点

• 市场表现：上周市场整体下跌，上证综指下跌2.60%，深证成指下跌2.27%，计算机板块下跌2.19%，跑输创业板指数。
• 行业细分表现：计算机子版块表现不一，金融科技板块跌幅最小（1.54%），安防板块跌幅较大（2.56%）。
• 公有云市场增长：2019年第一季度，中国公有云服务市场整体规模达到24.6亿美元，同比增长67.9%。其中，IaaS同比增长74.1%，PaaS增速较快。
• 华为云表现突出：华为云在公有云市场中增速领先，PaaS市场份额增速接近700%，营收增长超过300%。其云业务在2019年6月单月收入同比增长5.5倍，客户数增长33倍。
• 行业应用广泛：华为云已在国内多个行业实现突破，包括互联网Top50企业中30家选择华为云，点播直播前10企业中有6家使用华为云服务，SAP客户超过150家。
• 鲲鹏生态布局：华为云推出鲲鹏云服务，联合25家伙伴发布“华为云鲲鹏凌云伙伴计划”，首批投入1亿元生态资金，推动应用向鲲鹏云平台移植。
• 未来展望：在“云+AI+5G”融合发展的背景下，华为云将持续加大投入，进一步巩固其在云计算领域的领先地位。

关键信息

• 市场增长：国内公有云市场持续高增长，云计算仍是IT产业确定性发展方向。
• 华为云优势：华为云具备从芯片到服务器到平台的全栈自主创新能力，软硬件深度协同，多项指标领先。
• 行业影响：华为云的强势增长对第二梯队企业（如百度云、金山云）形成竞争压力。
• 建议关注标的：建议投资者关注云计算产业链相关企业，如浪潮信息、宝信软件等。
• 风险提示：企业上云进度不及预期可能影响行业增长。

投资评级说明

表格与图表

• 表1：计算机行业涨跌幅前五个股

  • 涨幅前五：捷顺科技（11.56%）、恒锋信息（10.57%）、鼎捷软件（10.01%）、康拓红外（9.72%）、创意信息（8.26%）
  • 跌幅前五：数字政通（-11.12%）、银之杰（-10.56%）、顶点软件（-10.50%）、麦迪科技（-9.36%）、世纪瑞尔（-9.03%）

• 图1：计算机行业细分领域表现（%）

  • 资料来源：Wind，德邦研究

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