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港股市场分析总结（总第3946期）

核心内容概述

2021年12月17日，港股市场整体表现疲软，恒生指数（恒指）大幅下跌，跌幅达1.2%，收于23193点，接近23000点这一重要底部位置。市场对全球利率上调的担忧加剧，尤其是英伦银行意外加息和美联储加快紧缩进程，对科技股及成长股造成压力。尽管如此，市场仍处于筑底阶段，且有迹象显示底部接近，投资者可把握中长期配置机会。

主要观点

• 市场趋势：港股短期弱势明显，但中长期底部已接近，市场有望加速寻底。
• 外资影响：英伦银行加息引发市场恐慌，美国科技股受压，进一步影响港股互联网科技股。
• 利率环境：全球利率上调趋势可能持续，但距离美联储加息仍有六个月时间，短期因素已部分消化。
• 个股表现：互联网龙头股如腾讯、美团-W、阿里巴巴-SW跌幅均超过3%，但认为是适当配置时点。
• 市场情绪：港股主板成交金额增加，沽空比例上升，市场情绪偏弱，但仍有反弹可能。

关键信息

恒指表现

• 恒指：下跌283点，收于23193点，跌幅1.2%。
• 国指：下跌132点，收于8218点，跌幅1.57%。
• 成交金额：港股主板成交金额达1626亿元，沽空金额为214亿元，沽空比例13.16%。
• 升跌股数：升跌股数比为570:1066，市场情绪偏空。

全球市场影响

• 英伦银行加息：意外加息加剧市场对全球利率上升的担忧。
• 美联储政策：加快收水并提早加息，对成长股和科技股构成压力。
• 美国市场：纳指和标指近期表现跑输道指，市场波动加剧。

个股分析

互联网及科技股

• 腾讯：下跌3.22%，创四个月新低，但估值合理，适合中长期配置。
• 美团-W：下跌超过3%，股价处于低位，具有配置价值。
• 阿里巴巴-SW：下跌超过3%，但公司基本面未受影响，建议关注。

零售消费

• 李宁：买入评级，目标价110港元，20PE为110.7倍。
• 安踏：买入评级，目标价162港元，20PE为53.2倍。
• 特步：买入评级，目标价16.4港元，20PE为53.0倍。
• 波司登：买入评级，目标价6.9港元，20PE为38.6倍。
• 中洲国际：买入评级，目标价200港元，20PE为37.8倍。
• 天虹纺织：买入评级，目标价11.06港元，20PE为5.4倍。
• H&H国际控股：买入评级，目标价27.6港元，20PE为6.0倍。
• 蒙牛乳业：买入评级，目标价60.5港元，20PE为43.0倍。
• 现代牧业：买入评级，目标价2.5港元，20PE为9.6倍。
• 中国飞鹅：买入评级，目标价24.4港元，20PE为11.5倍。
• 周黑鸭：买入评级，目标价9.76港元，20PE为174.1倍。
• 农夫山泉：买入评级，目标价46.17港元，20PE为86.2倍。
• 奈雪的茶：买入评级，目标价16.2港元，20PE为9.9倍。
• 华润啤酒：买入评级，目标价86.6港元，20PE为80.7倍。
• 青岛啤酒：买入评级，目标价91.3港元，20PE为38.1倍。
• 华宝国际：买入评级，目标价8.25港元，20PE为36.0倍。
• 顾海国际：买入评级，目标价56.35港元，20PE为42.9倍。
• 恒安国际：持有评级，目标价44.76港元，20PE为8.8倍。
• 敏华控股：买入评级，目标价17港元，20PE为27.9倍。
• 维达国际：买入评级，目标价23.62港元，20PE为12.3倍。
• 谭木匠：买入评级，目标价3.97港元，20PE为5.4倍。
• 海底捞：买入评级，目标价33港元，20PE为250.4倍。
• 海伦司：买入评级，目标价24.5港元，20PE为257.9倍。
• 万洲国际：买入评级，目标价6.72港元，20PE为6.0倍。

博彩

• 银河娱乐集团：买入评级，目标价51.71港元，20PE为不适用。
• 澳门博彩控股：买入评级，目标价7.23港元，20PE为不适用。
• 金沙中国：买入评级，目标价40.41港元，20PE为不适用。

软件及互联网、硬件及半导体

• 金蝶国际：买入评级，目标价37港元，20PE为不适用。
• 腾讯：买入评级，目标价700港元，20PE为30.6倍。
• 网易：买入评级，目标价31港元，20PE为1.5倍。
• 金山软件：买入评级，目标价47港元，20PE为不适用。
• 中联国际：买入评级，目标价20.2港元，20PE为29.5倍。
• 中汇集团：买入评级，目标价10.4港元，20PE为13.4倍。
• 中国民用信息网络：买入评级，目标价16.4港元，20PE为11.6倍。
• 百奥家庭互动：买入评级，目标价1.71港元，20PE为5.2倍。
• 人瑞人才：买入评级，目标价23.5港元，20PE为6.7倍。
• 微盟集团：买入评级，目标价18港元，20PE为不适用。
• 阿里巴巴-SW：买入评级，目标价不适用，20PE为不适用。

金融

• 国泰君安国际：买入评级，目标价2港元，20PE为6.4倍。
• 中信证券：买入评级，目标价4.73港元，20PE为10.07倍。
• 海通国际：买入评级，目标价3.2港元，20PE为5.0倍。
• 中金公司：买入评级，目标价24.2港元，20PE为11.8倍。
• 中国平安：买入评级，目标价90港元，20PE为6.0倍。

公用事业

• 粤海投资：买入评级，目标价11.52港元，20PE为11.0倍。
• 东江环保：买入评级，目标价4.69港元，20PE为4.9倍。
• 中国燃气：买入评级，目标价18.84港元，20PE为8.7倍。
• 华润电力：买入评级，目标价32.8港元，20PE为16.9倍。
• 北控水务：买入评级，目标价4.02港元，20PE为7.1倍。
• 光大国际：买入评级，目标价4.7港元，20PE为6.1倍。
• 华润燃气：买入评级，目标价56.51港元，20PE为18.4倍。
• 中国水务：买入评级，目标价10.8港元，20PE为8.4倍。
• 天伦燃气：买入评级，目标价7.65港元，20PE为6.0倍。
• 光大绿色环保：买入评级，目标价2.26港元，20PE为不适用。
• 康希诺生物-B：买入评级，目标价246.2港元，20PE为不适用。
• 药明生物：买入评级，目标价106.6港元，20PE为175.6倍。

医药

• 石四药集团：买入评级，目标价5.2港元，20PE为8.1倍。
• 联制药：买入评级，目标价6.7港元，20PE为5.5倍。
• 中国生物制药：买入评级，目标价6.2港元，20PE为36.1倍。
• 国药控股：买入评级，目标价25.4港元，20PE为6.5倍。
• 同仁堂科技：买入评级，目标价6.06港元，20PE为8.8倍。
• 石药集团：买入评级，目标价12.4港元，20PE为16.4倍。
• 中国三七集团：买入评级，目标价4.41港元，20PE为10.1倍。
• 仁智医疗：买入评级，目标价102.2港元，20PE为17.0倍。
• 绿叶制药：买入评级，目标价4.75港元，20PE为6.2倍。
• 康哲药业：买入评级，目标价25港元，20PE为9.0倍。
• 亿胜生物科技：买入评级，目标价9港元，20PE为9.1倍。
• 李氏大药房：买入评级，目标价4.43港元，20PE为5.6倍。
• 复星医药：买入评级，目标价4.95港元，20PE为7.2倍。
• 远大医药：买入评级，目标价80港元，20PE为12.2倍。
• 康联医疗B：买入评级，目标价17港元，20PE为30.5倍。
• 康方生物医药B：买入评级，目标价68.4港元，20PE为不适用。

总结

综上所述，港股市场在短期内受到全球利率上调的冲击，但中长期底部已接近。投资者应关注优质股的配置机会，尤其是互联网科技股、零售消费股和公用事业股。尽管市场情绪偏空，但随着短期因素的消化和利率调整的完成，市场有望迎来反弹。