20231029-华泰期货-烧碱周报_需求拖累_现货价格延续弱势_8页_594kb

烧碱周报总结

核心观点: 供需宽松格局难以扭转，市场氛围好转可能限制期价回落空间。预计下周烧碱期货价格延续低位运行，现货价格仍有继续回落可能。策略中性，风险包括上游装置负荷大幅提升和需求重新示弱。

市场分析简述:

• 现货价格: 截至10月27日，山东32%液碱折百价2359元/吨，山东50%液碱折百价2700元/吨，西北片碱价2950元/吨。
• 产量与开工率: 开工率82.4%，产量7695万吨。山东生产利润1100元/吨，西北生产利润208元/吨。
• 装置动态: 下周检修产能120万吨（华北）和106.5万吨（华东），重启产能110万吨，预计产量环比回落。
• 库存: 国内上游液碱库存4310万吨。
• 需求: 需求偏弱，氧化铝因矿石紧张短期受限，非铝需求如粘胶短纤和造纸无亮点。

价格预测: 下周烧碱期货价格维持低位，现货可能进一步下降。