20230917-华泰期货-烧碱周报_库存环比回落_现货价格坚挺_8页_594kb

烧碱周报（2023-09-17）核心观点总结

市场分析

现货价格

• 山东32%液碱折百价截至9月15日为2718元/吨（+281）；
• 山东50%液碱折百价截至9月15日为3160元/吨（+480）；
• 西北片碱报价截至9月15日为3400元/吨（-50）。

生产量与开工率

• 高顺顺丁开工率截至9月15日为8120%（+22%）；
• 烧碱产量截至9月15日为7701万吨（+199）。

生产利润

• 山东烧碱生产利润截至9月15日为2080元/吨（+339）；
• 西北烧碱生产利润截至9月15日为2125元/吨（+600）。

装置动态

• 下周无新增装置检修；
• 华北及华东区域部分装置重启，产量或环比增加。

库存

• 国内上游库存截至9月15日为2712万吨（-113）。

关键观点

供应偏紧或延续至10月，国内需求仍处于季节性旺季，上游库存不高对现货支撑强劲，预计期价回落空间有限。

投资策略

• 策略：中性，供应偏紧格局持续，现货支撑较强；
• 风险提示：
  • 上游装置负荷大幅提升；
  • 需求重新走弱。

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