20260915-华泰期货-宏观日报_关注短期流动性压力_12页_2mb

报告摘要

本报告聚焦于短期流动性压力，分析了全球及中美两国的宏观流动性、宏观经济表现、市场预期以及相关风险因素。整体内容围绕美联储货币政策、美元及人民币流动性状况、商品市场、债券市场、股票市场、经济预期和信用环境展开，旨在为投资者提供决策参考。

美联储货币政策：
- 9月加息概率为94.6%（+8.2个百分点），12月加息概率为69.9%（+3.7个百分点），显示市场对美联储持续紧缩政策的预期增强。
- 美联储隐含利率变动显示市场对利率上升的预期较高。
美元流动性：
- 美元指数为99.1，与前一日持平。
- 比特币价格为79084.8点，较昨日上涨1766.6点，显示加密货币市场受宏观流动性影响呈上升趋势。
货币流动性：
- 美国SOFR/FFR利差为-13.0BP，5日均值-11.6BP（-0.8BP变动），20日均值-10.5BP（+0.0BP变动）。
- 人民币DR007/OMO007利差为2.3BP，5日均值-0.4BP（+0.1BP变动），20日均值0.8BP（-0.4BP变动）。

商品市场：
- 铜金比价为3.29盎司/吨，5日均值3.31盎司/吨（+0.01），20日均值3.20盎司/吨（+0.00）。
- 油金比价为2.39盎司/100桶，5日均值2.31盎司/100桶（+0.05），20日均值2.10盎司/100桶（+0.02）。
债券市场：
- 美债期限利差为33.0BP，5日均值38.8BP（-2.0BP变动），20日均值44.3BP（-0.8BP变动）。
- 中债期限利差为47.0BP，5日均值46.6BP（+0.1BP变动），20日均值46.9BP（-0.1BP变动）。
- 德债期限利差为39.0BP，5日均值44.6BP（-1.4BP变动），20日均值46.5BP（-0.3BP变动）。
股票市场：
- 美股同比上涨16.2%，A股同比下降0.8%，欧股同比上涨7.9%。
经济预期：
- 美国经济意外指数为25.2，5日均值25.5（+1.3），20日均值21.2（+0.1）。
- 中国经济意外指数为-32.8，5日均值-32.7（-0.4），20日均值-28.8（-0.4）。
- 中美经济预期差值为-58.0（-1.8变动），显示中国经济预期较美国偏弱。

运输成本：
- 内贸集装箱运价指数为989.0，较上周上涨2.91%，但较去年同期下降8.26%。
- 外贸集装箱进口运价指数为118.7，较上周下降0.24%，但较去年同期上涨18.85%。
- 外贸集装箱出口运价指数为155.8，较上周上涨1.37%，较去年同期上涨65.48%。
房地产市场：
- 30城地产周度成交面积为197.58万平，较上周下降9.63%，较去年同期下降10.54%。
- 5周均值为221.10万平，较上周上涨1.27%，较去年同期下降1.47%。